Delphi Digital 2024 DeFi 展望：LSD 赛道已饱和，利率衍生品更具吸引力

原文作者：Stacy Muur

原文编译：深潮 TechFlow

近日，Delphi_Digital 发布了 2024 年其对 DeFi 的展望，作者 Stacy Muur 精选了主要内容，本文对其进行编撰，以供读者参考。

流动质押

• 相对于 1.202 亿 ETH 的总供应量， ETH 的质押率目前为 23.7% 。质押的 ETH 数量正在接近 3350 万枚 ETH 的目标（占 ETH 总供应量的 27% ）。这个质押数量被认为是确保网络安全的最佳级别。

• LSD 的采用也出现了显著增长，目前所有质押 ETH 中约有 44% 存在于下面这些协议中。与其他 LSD 相比， Lido 的 stETH 提供的卓越实用性为其提供了巨大的竞争优势。

• 在 LST 领域，Frax 表现出稳定的增长， 2023 年 ETH 质押量将从 38 K 增加到 233 K。Frax 因其创新的 sfrxETH 设计以及在其生态系统中的集成（尤其是在 Fraxlend 中）而脱颖而出。

• Mantle 已利用其协议拥有的 ETH 推出其 mETH 产品。 mETH 的目的是为 Mantle 产生收益并增强 DEX 的流动性。

• ether.fi 和 Renzo 已在 EigenLayer 上实现了流动性原生重新抵押。

• 以太坊上的 LSD 行业已经成熟、竞争激烈且饱和。

• 许多 LSDfi 项目由于激励驱动的高收益的减小而失去了吸引力。

• 再质押 ( Eigenlayer ) 将是 2024 年质押协议里发展最快的领域。

DEX

• Uniswap v4、Uniswap X 和其他基于意图的 DEX 正在成为 2024 年的主题。

• Perp DEX 经历了一年的发展，但市场份额没有增加：

• dYdX v4 跃入 Cosmos 应用链

• Aevoxyz 开创了 OP 堆栈

• Vertex 使 DEX UX 飙升

• Rabbitx 成为 Starkware 的助推器。

• 特定于应用程序的 Rollup：Aevo 为 rollapp 铺平了道路（分叉了 Optimism 并在其上部署了 DEX，以扩大其支持的使用量）

• 大多数 DEX，尤其是衍生品，将受益于拥有自己的执行环境。

RWA

• RWA 是 2023 年加密货币最成功的领域之一

利率衍生品

Atm、 Pendle、 Notional（固定利率贷款）和 IPOR 是可持续的利率衍生品协议。 利率衍生品可能会成为未来几年加密货币中更有吸引力的叙事之一。

去中心化稳定币

• 去中心化稳定币仅占整个稳定币市值的一小部分。

• 衍生品市场正在成为一个关键领域，具有未开发的去中心化稳定币潜力，即 Synthetix。

钱包

• 用户体验和钱包内体验是大多数钱包开发人员的首要任务。Delphi_Digital 列出了一些钱包的特点：

• MetaMask 是钱包领域的领导者

• Phantom 钱包内的交易模拟功能出色

• Rabby 是最好的 EVM 钱包

• Brahma 则是以机构为中心的钱包

链上博彩

• 对于用户和投注者而言，DEX 体育博彩在准备好进入黄金时段之前还有一些工作要做。

• 尽管如此，DEX 体育博彩表现相当不错，市场份额约为 Rollbit 的 20% 。

• Unibot、BookieBet 和 Boxbet 等 Telegram 机器人给链上博彩提供了临时移动体验，峰值时达到了 Azuro 每日交易量 的 35% 。此后一直稳定在 15% 左右。

• Thales 在 Optimism、Arbitrum 和 Base 上部署，拥有先发优势。

• 部署在 Polygon 和 Gnosis 链上的 azuro 尽管起步缓慢，但最近超越 Thales 成为交易量最高的 DEX 体育博彩。