Solana 链上还有没有 LSD 的机遇，这些行业动态可能藏着 24 年的机遇

在数字货币世界中，流动性质押衍生品（LSD）的角色日益凸显，尤其是那些融入最大可提取价值（MEV）奖励的LSD项目。这类项目因其能够将MEV奖励公平地分配给代币持有者而受到市场的特别关注。

Solana生态系统在去年FTX的崩盘事件中遭遇重创，这一打击不仅仅局限于$SOL代币的价值暴跌。FTX支持的关键基础设施，如soBTC和soETH跨链代币及其底层的DEX协议Serum等，因崩盘遭受重击，导致整个生态系统的流动性和安全性受到威胁。这场危机使得Solana的总锁仓价值（TVL）从高峰时的十亿美元骤降至低谷的两亿美元。

SOL近期价格走势

然而，经过社区成员的不懈努力和基金会的持续支持，Solana开始逐步走出低谷。如今，在FTX崩盘近一年之后，Solana不仅见证了其代币$SOL价格的大幅回升，而且其链上TVL也实现了显著增长，从年初的低点上涨了近90%，达到三亿八千万美元。

SOL的数据表现

在这一系列挑战中，Jito协议无疑是Solana生态中的一颗明星。特别是在2023年10月Lido宣布停止支持SOL质押后，Jito迅速把握住了这一机遇。在短短一个多月的时间里，Jito的TVL从5700万美元激增至3.6亿美元，涨幅高达5.4倍，而同期SOL价格上涨了1.5倍。

Jito从年初的不到500万美元TVL飞速增长，现已成为Solana生态中TVL排名第二的协议，仅次于Marinade Finance，从而在数字货币领域写下了新的篇章。

下面，我们就大致了解一下Jito这个项目。

Jito，由Jito Lab推出的一款领先的流动性质押协议，已经在Solana生态中占据了显著地位。Jito Lab不仅因其创新性获得业界认可，而且在2022年8月成功吸引了Multicoin Capital与Framework Ventures的领投，同时获得Solana Ventures和Solana Labs联合创始人Anatoly Yakovenko的支持，共筹集到1000万美元的A轮融资。这一成就标志着Jito在加密货币领域的实力和潜力。

Jito在Solana平台上引入了一种独特的MEV奖励机制，使其在众多流动性质押协议中脱颖而出。与其他协议不同，Jito为质押者提供了除常规质押收益之外的额外MEV奖励，这一特点让其在用户中备受欢迎。Jito Lab不限于专注于传统的流动性质押模式，还在MEV领域取得了突破，成为Solana上首个推出专用的第三方验证器客户端Jito-Solana的团队。Jito-Solana的独特架构不仅能够有效地捕捉Solana网络中的MEV收益，还可以显著降低无效交易和网络攻击的风险，提高整个Solana网络的稳定性。

Jito-Solana客户端采纳了一种类似于以太坊主网上的Flashbot拍卖机制，改变了交易者提交和竞标利润丰厚的交易序列的方式。通过第三方区块引擎的复杂模拟，这一机制能够精确地挑选出最具价值的交易组合，并将收益公平地分配给验证者和持币人（JitoSOL），从而有效减少了交易粉尘攻击的发生，同时为持币人带来了额外的奖励。

Jito的推出不仅为Solana链上的MEV问题提供了解决方案，也大大缓解了网络拥堵和相关故障问题。在Lido退出Solana质押市场的背景下，Jito预计将吸引更多的流动性，从而进一步巩固其在Solana生态中的领先地位。

深入了解Jito协议的技术特点，首先需掌握最大可提取价值（MEV）奖励的来源。MEV是一种在区块链网络中存在的独特现象，其中验证者和网络参与者可以通过重新安排或审查交易，从而在区块链上提取额外的价值。这种概念对于Jito协议的运行至关重要。

Jito协议通过其Jito-Solana验证者客户端，一个由Jito基金会开发并公开源代码的工具，实现了对MEV奖励的优化提取和分配。这一客户端的核心组件是Jito Labs的区块引擎，它负责处理从中继器接收的交易数据，进而将其转发给搜索者（searcher）。搜索者接收并处理这些数据，形成捆绑包，即一系列按顺序执行的交易。Jito Labs的区块引擎随后模拟这些捆绑包，以选出最有利可图的交易组合，再将这些交易发送给验证者执行。在此过程中，Jito Labs区块引擎对所有MEV奖励收取5%的手续费。

Jito协议中的用户通过存入SOL来获得JitoSOL。Jito Stake Pool随后将这些SOL委托给支持MEV的验证者。这些验证者通过拍卖区块空间，获得MEV奖励，进而将这些奖励作为额外的年化收益率（APY）分配给Stake Pool，使用户能够从质押以及MEV奖励中获得双重收益。

至于JitoSOL的盈利模式，它从总奖励中（包含质押和MEV奖励，扣除验证者佣金后）收取4%作为管理费。Jito指出，这相当于每年存入SOL价值的0.3%。这个费用是在质押奖励和验证器佣金之后的MEV收入中扣除的。如果用户通过Jito网站提现，还需要支付额外的0.1%费用。这样的安排使得JitoSOL不仅能够提供给用户质押收益，同时也能够从MEV奖励中获取额外的收入，为用户创造更多的盈利机会。

Jito最近发布了一项重大声明，宣布推出其治理代币JTO，旨在加强社区对Jito网络管理的参与。这一举措反映了Jito对社区驱动治理模式的重视，旨在通过治理代币的引入，使社区成员能够直接影响Jito网络的决策和发展方向。Jito Foundation在其声明中强调了这一治理代币的重要性，表明了他们致力于授权社区成员参与网络治理的决心。

Jito通证经济模型

Jito的这项决策背后是其在Solana生态中逐渐壮大的影响力。据Solana Foundation的报告，大量的质押活动通过Jito Labs的客户端进行。最近，Jito Foundation进一步宣布，Jito MEV验证者网络目前受到了超过Solana网络40%质押权重的支持，这一数据展示了Jito在Solana生态系统中的重要性和影响力。

关于JTO代币的经济模型，Jito设定了10亿枚的总供应量。这些代币将涉及Jito网络的多个方面，包括设定JitoSOL质押池的费用、更新StakeNet参数、制定代理策略、监督收入以及管理DAO财库。初始流通将有1.15亿JTO代币。代币分配计划反映出Jito对不同利益相关者的考量：约34%的代币预留给社区增长，25%用于生态系统发展，24.5%分配给核心贡献者，而16%留给早期投资者。

Jito 将于明年 1 月 1 日空投代币 JTO 总供应量的 10%，旨在奖励那些对网络持续贡献和增长有显著影响的用户。这包括长期的JitoSOL持有者、在不同DeFi协议中使用JitoSOL的用户、运营Jito-Solana MEV客户端的Solana验证者，以及积极使用Jito网络MEV产品的searcher。通过这种方式，Jito期望激励社区成员的参与和贡献，同时加强其治理结构的去中心化和透明度。

Jito作为Solana生态中的关键参与者，其对于去中心化理念的追求始终贯穿于其发展脉络。当前，尽管Jito的权益池管理依赖于一定程度的中心化机制，但其最近提出的Jito StakeNet计划表明，Jito正朝着真正的去中心化和技术革新迈进。

Jito StakeNet的设计理念着眼于创造一个自我发展、透明且完全去中心化的网络。这个网络的核心是由守护者（keeper）和链上程序组成，致力于构建和维护智能质押池。这一举措预示着Jito在去中心化路径上的坚定步伐，为整个Solana生态带来新的活力和发展方向。

Jito质押池中的代币类型

Jito的发展轨迹，从其初始的协议推出，到JitoSOL的成熟，再到治理代币JTO的引入，展示了其作为一个创新者和市场领导者的角色。Jito StakeNet的构想则进一步加深了这一形象，凸显了Jito在推动区块链技术创新和去中心化应用方面的先锋地位。

展望未来，Jito在实现和推广真正的去中心化方面有着巨大潜力。随着其技术创新的不断推进和社区的持续壮大，Jito有可能成为区块链技术和去中心化实践的典范。Jito的未来不仅对Solana生态意义重大，也可能在更广泛的区块链领域产生深远影响。在Jito的推动下，我们可以期待一个更高效、透明、去中心化的数字货币世界的到来。