Kraken 暂停质押业务，一文了解 4 种 Staking 方案之间的关系和异同

撰文：0xTodd，Nothing Research 合伙人

文章来源：深潮

今天借着 Kraken 暂停 Staking 这个新闻，想做一个 Staking 的科普&分析：

1）本质上，Staking 最重要的就是看 2 把私钥的归属权。

2）由于 2 把私钥的归属权不同，又诞生了 4 类 Staking 方案。

我相信有这篇文章后，你对于 Lido，Rocket，Coinbase，Kraken，SSV 以及 Ebunker 能有一个更深的理解。

如果把以太坊看作是一家公司的话，负责 Staking 的验证者（Validator）就是员工。它的工作就是验证交易的合法性，然后打包区块上链（虽然构建区块这活儿，如今也已经慢慢外包给 MEV 服务商了）。

1）首先，作为验证者，你需要证明你的员工身份。毕竟不是谁都可以来随便验证，交了 32 枚 ETH 押金后，你需要持证上岗（即：【验证 key】）。理论上，做 Staking 的第一步就是创建一个验证 key。随后，你拿着你的验证 key，也就是你的工作证，才能给每一个交易盖戳。

2）第二，以太坊贴心地设计出了第二把私钥，用于接收刚刚提到的押金（32 ETH）。当你去做验证者时，你会要填一个“提现地址”。它是未来你提取本金和工资的地址，而那个地址的私钥理论上应当在你的手里（即：【提现 key】）。打个比方，这是你的工资卡。

这样 2 把私钥：①验证key（工作证）、②提现key（工资卡）的用途，我想大家都明白了。

接下来，根据 2 把私钥的不同归属，才诞生了四种 Staking 解决方案：

-CEX 类

-大池子类（Pooled Staking）

-SaaS 类（Staking as a Service）

-Solo 类

方案一：CEX类/全托管

如果你使用交易所 Staking 方案，例如 Binance，Coinbase 或者今天刚宣布停止 Staking 服务的 Kraken。你会发现，你根本没有创建过【验证 key】，也没有填过【提现 key】，那这种就是标准的“全托管”。

那这两把钥匙分别在哪呢？

1）验证 key 在 Binance Pool 或 Coinbase Pool

2）提现 key 则在 Binance 和 CB 的冷钱包。

你根本不用上班（参与验证），工资卡也给了交易所帮你保管。这种方案最省心，而且有保底。

但是不适用于对去中心化有追求的人，毕竟 FUD 三天两头有，而且现在看美国甚至可能不允许你这样搞。

方案二：大池类 Staking（Pooled Staking）

这就是 Lido 和 Rocket Pool 的 Staking 方案。你仍然不用创建那两把 keys，由 Lido 和 Rocket 管理，那它和交易所的区别在哪呢？

先聊聊验证 key：

交易所：显然，它旗下就1家运营商，即自己。

Lido：Lido 1.0旗下有29家运营商，Lido把ETH都委由他们管理，所以验证key是相对分散的，29家运营商各拿一些。等于说Lido是个集团，旗下强力打工天团29人，你自己不用打工，让打工团专业人士帮你上班。所以运营商抽 5% 分成，Lido 再抽 5%。

Rocket Pool：Rocket Pool旗下可以有无数家运营商，任何人带着机器/云服务器+16个ETH都可以来当运营商。等于说Rocket Pool是众包平台，旗下一堆美团骑手，自带电动车（机器/云服务器）和机房，帮你跑节点。理所当然，他们也要抽成。

再聊聊提现 key：

这里有必要再补充一个原理：Staking 提现到底是个什么流程？我之前的帖子又简单介绍过上海升级以及提现。

众所周知，以太坊是两条链：

• 以太坊1.0（执行层）

• Beacon Chain（共识层）

当你去 Stake 时，第一步是把 ETH 汇款到以太坊 1.0 Beacon 金库地址锁仓，然后 Beacon Chain 给你在共识层生成对应的 ETH。

注意这些 ETH 是锁住，而非在 1.0 上销毁或是被跨链到 beacon chain 上，它只是锁住-映射而已。 示意图如下：

而上海升级后，提现将是一种新的交易类型。当你提现时：

1.你的节点通知Beacon Chain，发出提现信号。

2.排队。

3.排队到你后，Beacon Chain通知以太坊1.0的金库。

4.以太坊1.0的金库地址给你指定的地址汇款，比如0xTodd.eth。

所以，所谓我的【提现key】，本质上是"0xTodd.eth"这个地址的私钥。

而 Lido\Rocket 的提现，是又多包了 3 层：

1.你通知Lido\RPL，我要提现。

2.Lido\RPL通知运营商，某某节点要提现。

3.运营商通知Beacon Chain，某某节点要提现。

4.排队。

5.Beacon Chain通知以太坊1.0金库。

6.以太坊1.0的金库地址给Lido\RPL提现金库汇款。

7.你销毁stETH\rETH，Lido\RPL智能合约给你地址汇款。

PS：如果换成交易所，第 7 步就是 CZ\阿姆斯特朗给你的 Binance\Coinbase 中心账户直接加余额。

对于大池子类方案，第 1、4、5、6、7 步都无懈可击，是纯粹链上操作。

而薄弱环节在第 2、3 步。

理论上，大池子类方案可以拒绝你的提现，比如你因为使用龙卷风被美国 OAFC 制裁了，那么第 2、3 步不给你传信就能做到。

我为什么叫它“大池子”方案，因为它所有节点的提现地址，填的都是同一个地址，即Lido\RPL的提现金库智能合约地址。

当然，对于 CEX 而言，它们仍然有较大的进步。

但是由于第 2、3 步的操作空间的存在，也让这类方案成为了一个很接近“全托管”的方案。毕竟，提现 key 理论上仍然为大池子所有，你手中持有的只是“提现地址”的“提现地址”。

所以，对于不掌握最终资金去向的方案，我都倾向于划归“全托管”。

部分 Rocket Pool 支持者经常声称它是完全去中心化的，这个广告语深入人心。

但是当你看完此文章，你会知道，它是在验证 key 部分，做到了去中心化，任何人都可以当验证者（Lido V2 也正在努力实现）。

而在提现 key 这个部分，作为用户，仍然无法参与，你的资产仍然静静地躺在第三方的钱包当中。

当然，Lido、Rocket Pool 相比交易所来说，仅多操作一两步，却更加去中心化，仍是不错的折中方案。尤其是 Lido，stETH 流动性非常赞（目前远超其他所有LSD方案），是重要加分项。

方案三：SaaS（Staking as a Service）类/小池子类

到了第三步，Staking 就更加原教旨主义了。我个人是有一定的去中心化洁癖的，尤其是经历了一系列 CEX 暴雷后。

刚才做了比喻，验证 key 是工作证；提现 key 是工资卡。那么，人们天然就会想，有没有一种方案，就让别人替我打工，同时我自己领工资呢？

现实生活没有这种美事儿，但以太坊网络有，就是 SaaS 或叫 VaaS（Validator as a Service）。我们以非托管矿池@ebunker_eth为例。

我们首先要做的，是把验证 key 做成 keystore 给到 Ebunker Pool。接下来，由专业矿池来维护这个节点的出块。同时，提现地址填我自己的，即我掌握最终以太坊的提现权。

总结下：

• 【验证key】，我和矿池各一份；

• 【提现key】，只有我有。

即：矿池打工/我拿钱/矿池拿抽成。

这个方案和大池子类有什么区别呢？区别在：

• Pooled类，提现地址是统一的（即Lido\RPL金库），所以它是“大池子”。

• SaaS类，提现地址是每个人都填自己的，所以它是“小池子”。

PS：大池子，小池子的说法是我起的，我觉得这个很形象，便于理解。

那你可能会问，那像SaaS类，如果矿池不帮你去Beacon chain广播，你还是无法提现啊？

关键来了，因为你手里有你的【验证key】，如果最差情况发生，例如矿池rug了，你还可以亲自去跑这个节点，亲自广播。

同时，你手里还有【提现key】，所以你可以亲自提现，完好无损取回本金。

而在大池子类方案里，最坏情况发生后，你是没有这个能力的，因为你既没有【验证key】也没有【提现key】。

那你可能会问第二个问题，SaaS方案中，小池子矿池能否做到卷我钱跑路？

这是以太坊Staking设计的精巧之处，因为你在创建节点时，会填入自己的提现地址，矿池无法篡改它。所以，即便矿池rug了，你的本金绝对无法被矿池拿走，因为偷走它的难度≈攻击以太坊本身。

而在大池子方案里，最坏情况发生后，理论上它可以携款跑路。很简单，它只要升级它的金库合约，将它的ownership转移给攻击者。当然这是最坏情形，发生的概率很小。

为了反制这一点，Lido引入了多签来管理智能合约升级；而Rocker Pool似乎对此事讳莫如深，暂时没有找到它讨论合约升级的相关内容。

所以，对于不想打工（毕竟7*24运维节点不是个轻松活），又有安全性要求（不给第三方管理资金），选择SaaS服务是个不错的选择。除了@ebunker_eth之外，还有一些矿池提供类似的“非托管”服务，可以到Rated上查询。

当然，缺点也有，所有的非托管 SaaS 类，均没有 LSD 方案。

道理也很浅显，人家不掌握你的私钥，怎么敢给你发存折（LSD）？当然，有些 SaaS 矿池也会提供大池子方案，大池子方案就可以给 LSD。

再用精简的话说：谁掌握私钥决定了是否可以 LSD。CEX、大池子方案都可以，小池子，Solo 都不行。

上海升级后，以太坊提现最久 1-2 个月，SaaS 类小池子方案，流动性也得到了一定的保障，所以，这也是我个人最喜欢的方案，省心/稍费事/不把私钥给别人/APR 不错。

第四类解决方案：Solo类

最后，给大家介绍一下最终的圣杯，Solo Staking。

Solo 顾名思义，自己玩，不引入任何第三方，去中心化和安全性拉到满星的方案。

Solo 矿工，自己【独自】占有【验证key】和【提现key】。

• 优点显而易见：安全、没人抽成，给以太坊增加多样性，而且…满足精神世界的需求！

• 缺点也同样显而易见：自己亲自打工，需要成本：时间成本（维护它），资金成本（租赁服务器/搭建物理机房）。若不24小时维护，你的APR会略低一些，因为有惩罚。

这是做一个矿工（能跑就行）和做一个好矿工（追求高收益）的区别。

例如，目前全网出块有效率为97%，Vitalik可能就是一个Solo矿工，专业如他，也只能做到96%有效率，Rocket Pool更低，它是众包的，有效率只有95%。

而且，Solo是永恒的圣杯。如果数量足够大，我是强烈建议研究一下Solo。

数量低于100K，建议重温一下第2类和第3类。

另外，插入一个支线。ssv network 是干嘛用的？SSV 其实是 DVT 这门技术的研究者，它暂时和上述四类方案不是竞争对手，而是合作关系。DTV 是用于拆分验证 key 的。

当你的验证 key 被拆成 4 份之后，妙处在于：

①一个运营商掉线，那其他运营商可以立刻补上；

②同时每个运营商都不清楚完整的验证 key，这个让验证这个环节更去中心化，它可以让Lido类、SaaS 类和 Solo 方案变得更强。

终于写完了这篇！虽然很长，希望这篇分析能帮大家彻底捋清所有 Staking 方案之间的关系和异同。欢迎大家 mark，随时复习。也欢迎分享你喜欢的 Staking 方案，加入讨论。