Buidler DAO 蝗虫精选：NFT 叙事探索的必读文章

作者：Buidler DAO

深度精选是我们推荐的本周市场热议主题下必读文章，取材自 Buidler DAO 认知蝗虫计划每日推送；在这里，Web3 Native 的资深读者会从繁杂的信息源中抽取优质文章的核心内容与个人的深度思考。

本期关注 NFT 以及近期社区的一些新意玩法。从热门NFT的最新情报，到 NFT 结合现实世界营销的案例解读；从 NFT 的借贷模式分析，到关于其流动性的探讨，延伸至AMM的机制探索；从设计游戏NFT的必要性质问，到设想新流量入口的证明手段。本期涵盖了 NFT 的多方面信息，阅览下文并了解核心关点。

全文 4900 字，预计阅读时间 12 分钟

文章速览：

01/ 一个新 NFT-AMM 机制的探索 @will 

02/  APE 质押临近、监管施压，关键时点重新审视 Yuga Labs 生态价值 @ Frank 

03/ 找寻流动性? NFT 借贷面面观  @猫老大 

04/ 游戏玩家为何如此厌恶 NFT？@xiashuang

05/ 是否有更好的 NFT 借贷协议？现存问题和解决方案 @Frank

06/ 起底跨界网红 GaryVee 的成长史，VeeFriends 为何能成功？@shuang^ 

07/ 读懂出勤证明协议 POAP：它会成为 NFT 采用入口吗？@will

08/ 让 300 万人不知不觉拥有 NFT，Reddit 是如何做到的？@Abby

未来的 Crypto 世界各个领域都会有 NFT 的身影，比如 Gamefi、DID、DeFi 等等，都会与 NFT 有脱不开的联系。但目前NFT流动性一直没有得到很好的解决，已有的 sudoswap 对 NFT 流动性的提升让人质疑，因此作者提出了“Fraction+Token+AMM”的流动性解决方案。 

(1) Fraction：碎片化的目的是为了使单个交易的门槛大幅降低，从而使 NFT 圈内的普通玩家可以正常的参与进去；

(2) Token：在碎片化后，会生成 ERC20 的Token，这样做的目的是解除碎片化后的 NFT 特性，使它与传统的 ft 同性质，这样后续就能利用 ft 的各种思路来做方案探索； 

(3) Uniswap V3 AMM：有了 token 之后，就可以利用成熟的 uniswap 方案来建立 AMM 机制，各种 LP，买卖交易，流动性方案等等都可以用上。如果采用这套方案，会影响的参与者： 

• 想买蓝筹 NFT 但是资金暂时不足的（NFT圈内人）

• NFT 波段投机者（NFT圈内人）

• 持有 NFT，但是短期需要一些资金的人（NFT圈内人）

• 项目方（NFT圈内人）

• 套利者（NFT圈内人或圈外人）

• 市场投机者（NFT圈外人）

近段时间来市场上出现了不少为解决 NFT 流动性提供的方案，但是目前来看没有一个真正有力的方案。我常常思考，如果将来 NFT 融入到 Crypto 的各个赛道里面，作为 Web3 世界的基础元素，其投机的属性会大大减弱，是否还有执着于提高其流动性的必要呢？就像是现实世界中的房产，流动性的提升反而会影响其使用价值，作为刚需，其使用价值才是最值得关注的。未来的 PFP 仅仅是 NFT 领域的一部分，Web3 世界里极小的一部分。

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Yuga Labs 打造的 NFT 生态都将赋能给代币 ApeCoin（$APE），但 $APE 背后的管理者是注册在维京群岛的 ApeCoin DAO。而 Otherside 则是 Yuga Labs、元宇宙基础设施提供商 Improbable 和 Web3 游戏大厂 Animoca Brands 共同投资、合作完成的项目。

Yuga Labs 团队是目前 NFT IP 赛道里的众多项目中，路线图兑现能力最强的项目之一。官方渠道放出的已知未来事件有 ApeCoin Foundation 与 Horizon Labs 合作的质押系统，预计 10.31 上线，可能提前或推后一周左右。这将是影响短期未来 $APE 价格的重点事件。

目前项目的风险点主要是：

代币用途和价值捕获不充分：目前 $APE 的代币功能主要在质押、支付和治理，缺少真正意义上的价值捕获和消耗场景，NFT交易税等大头收入未纳入代币的价值捕获。

通货膨胀过快：质押系统上线和投资人、团队解锁，将在半年到一年后带来急剧的通货膨胀。

短期内 $APE 的投资逻辑受到质押系统上线的影响比较清晰，这波投资机会值得关注。中长期面临投资人解锁等压力， APE 的价值捕获不完全，需要警惕高位套牢的情况。同时文中提到 Otherside 元宇宙处在发展的早期，产品尚未正式上线；我们需要警惕 Otherside 真正设计的场景，能否支撑起来加密玩家的长期持有。熊市下的 Sandbox、Decentraland 只有偶尔因聚会或者德扑回归的寥寥数千用户，以及不甘心土地价格随热度下跌、常回家看看的地主一族。

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本文通过介绍四种比较主流的 NFT 借贷模式以及新兴的 NFT 租赁模式，算是给看重现金流的 NFT 持有者的送了一剂良药。不过，不同的模式都有其对应的优缺点，作为 NFT 持有者仍需根据自己需求选择最适合的模式。 

点对点：便捷的 NFT 借贷平台，类似于银行的借贷关系。使用简单的报价系统，允许任何人在没有中心化或第三方中介的情况下发放贷并设定条款。用 Arcade 等整合多个 NFT，允许用户将多个 NFT 进行合并，或「打包」到单个抵押资产中。 

点对池 NFT 借贷：允许用户直接从流动性池中借款，而非等待匹配合适的贷款人。非同质化债务头寸（NFDP），在 MakerDAO 的抵押债务头寸结构 中，借方通过超额抵押 ETH（一种风险资产）来换取DAI（一种风险较小的稳定币）。

非同质化债务头寸（NFDP）: 是该结构的衍生品，提供一种类似的交易。JPEG'd 是目前唯一提供这种结构的平台，而且只限于 CryptoPunks，所以可用市场很小，平台风险 也相当高。 

NFT 租赁和资本租赁：允许 NFT 持有者出租他们的 NFT，以换取前期资金。

NFT 的借贷、租赁都是向 NFT 持有者提供现金流。对于借款人来说，或许 Arcade 的方式更有利，可以自由的设置借贷条款。对于贷款人来说，想要更快的获得流动性可以选择点对池，或者不用 NFT 作为抵押品情况下选择 NFT 租赁。 

不管哪种方式，熊市下的 NFT 流动性都很难撬动。同时，NFT 的应用场景应该还会随着市场的发展有更多，其价值还需要解锁更多。

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区块链从性质上来说更适用于共享或管理一个共通化的系统，并不适用于电子游戏领域。虽然可以通过设立一套电子游戏通用规格来实现区块链的运用，但考虑到电子游戏必须以创新系统为卖点的特性，这套通用规格也很可能沦为摆设。有人认为可以利用 NFT 赋予玩家稀有的荣誉称号以表彰他们在游戏中实现的成就和贡献，但这些数据大多已通过游戏专用账号或游戏公司通用账号实现了管理。 

将游戏素材资源（属于游戏开发素材，不影响游戏体验）作为 NFT 销售的行为并不能改善游戏体验，而且到目前为止也只有 NFT 好奇者和投机商人对此给予密切关注。即便这些社群讨论有多热烈，都不会给电子游戏玩家带来任何利益。此外，还存在一些利用 NFT 交易游戏内道具（游戏中玩家实际使用的道具）的计划。

但在网络游戏中，玩家的游戏记录以及存档数据等通常经由服务器进行管理，因此即便没有 NFT 也能确保道具的独特性。 

NFT 游戏以及标语「Play to Earn」（玩游戏赚钱）实际上需要以「玩家通过投机转卖来获取利益」为前提才能成立。因此，自然会有人质疑「玩家真的能赚到钱吗？」。如果没有玩家以外的人群或组织积极投入资金的话，NFT 游戏就会呈现「玩家群体互相争夺与现金挂钩的游戏内资产」的结构。有人更是直接将这种结构批判为「庞氏骗局」。

Minecraft 禁止 NFT 私服项目，玩家舆论都是偏向于禁止得好，对于 NFT 市场来说是很可怕的一件事。玩家对 NFT 的支持对未来很关键，如果 NFT 不能从提升游戏体验、教育玩家科技素养和法律支持的方面有所成果，玩家社群、NFT 技术和游戏公司的关系可能难有进展。

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从绝对水平看，NFT 借贷总金额不高更多是因为NFT仍是长尾资产；从相对水平看，NFT 借贷渗透率较低并不是市场中缺乏供求关系，更多是缺少适应NFT特点的、能够高效匹配供求双方的借贷协议。借贷协议主要解决三个问题：

• 一是高效地匹配、撮合资金供求双方；

• 二是安全地保管抵押品；

• 三是借款人违约时按约定处置抵押品。

现有的 Peer-to-Pool 模式和 Peer-to-Peer 模式没能解决好第一个问题，它们的撮合效率都不高，要么隐性资金成本高，要么时间成本高。可以设想一种兼顾两者优点的 Peer-to-Orderbook 模式。例如，可以将抵押品、可贷金额上限和期限相同，但利率不同的订单集中到一个订单簿上，让借贷双方在不同利率水平上竞价并进行撮合，从而降低隐性资金成本和时间成本，实现更高匹配效率。

Peer-to-Orderbook 模式类似于金融衍生品场外交易，是 Peer-to-Pool 模式的升级版，为对手方创建了不同利率水平的交易池，节省了双向匹配的时间。但是有几个问题仍不能解决，只要用池达成共识，仍会依赖预言机报价，为 NFT 评估公允价格仍是一大难题。

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讲述了 GaryVee 的成长，以及他推出的 NFT 目前在市场上的情况。VeeFriends NFT 的首个系列（Series 1）中每个 NFT 都基于 GaryVee 最初手绘的 268 个特征之一，他将自己最欣赏的人类特质赋予了这些角色，如有抱负的羊驼、负责任的蚂蚁等等。

慢慢的通过不断扩大 VeeFriends 系列的生态，并向其 NFT 的持有者回馈福利，如今，VeeFriends 系列已经扩大到包括 Mini Drops、Book Games、Series 2 和 Iconics 多个系列。NFT与消费结合，在他创办的酒店服务公司中也有NFT的应用，比如会员制，NFT持有人可获得进入 FlyFish 餐厅和各种烹饪、文化和社会体验的机会。Flyfish 会员 NFT 持有者可以每月将 NFT 租赁给其他人，也可以转售；不会重复收取年费（尚未开业）

三个 NFT 推广，进行生态建设的方法，比较有新意也值得参考：

1. GaryVee 借助 Book Games 将他的书与 VeeFriends 生态系统联系了起来，用户每订购 12 本书，就通过空投获得一份 NFT，最终这本书在 100 天内售出超过了 100 万份

2. 推出了限量的子系列，可以为主系列赋能——创造了「文化生命力」，团队同时策划了总共 18 种独家礼物体验，进一步获得了收藏家们的好感，扩大了生态

3. 收藏者可以通过燃烧 Book Games 代币参加每日抽奖活动，系列中有角色，不同角色对应不同的稀有度，需要花费不同数量的代币。未来VeeFriends 也会支持角色的知识产权建设

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POAP 是「出勤证明协议」。是用来证明一个用户在在线或离线活动的存在。因为一个人不可能存在于两个不同的身体中，所以用 NFT 代币的性质来证明它们的唯一性。对于品牌而言，POAP 可以应用于品牌消费者的消费次数打卡，每一次消费可以获得一枚 POAP，品牌方可以根据 POAP 设置相应的消费权益。

将他们的钱包与项目连接起来，项目方就可以直接连接到用户的世界，用户同样的也可以直接连接到项目方的世界。一旦钱包连接上，项目方就可以在用户的钱包里空投有未来价值的物品。你可以在任何时候通过钱包有效地与项目方交流。

POAP 并不像 PFP 那样具有炒作价值，但是可以通过 POAP 赋能会员经济。对于品牌来说，会员比普通用户更具备忠诚度和深远价值，对品牌的认可度和传播力度更高。

如果将 POAP 作为获取会员身份的门槛，这可以激励消费者消费或参与活动，进一步的消费会加深消费者与商家的联系，直到积累至一定的数量后可以获得会员身份，这种身份也可以通过 NFT Pass 卡的形式发放。用 NFT 的特性来证明参与过程，这种优势在 Web2 领域是无法实现的。

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Reddit 的 NFT 策略：

1. 用“保险库”代替“钱包”（基于 Polygon 的托管钱包），降低用户理解压力

2. 为头部用户免费送 NFT，作为身份象征（稀缺性），重要是，Reddit 依然没使用术语，而是用“可收藏的头像”来代替“NFT”

3. 用户创建 Polygon 钱包时，不需要跳转第三方网站操作，不需记助记词，不需付 gas（Reddit代付）

4. 与艺术家合作发布 NFT，可用美元购买

5. 8月份一波免费空投，点燃用户热情

Web3 的用户体验是出了名的糟糕。为了吸引用户开设加密钱包账户，Reddit 不仅提供了免费的头像，还把进入Web3的障碍设置到最低。用3个月时间，让 300万人拥有了钱包和NFT，人数比 OpenSea 在过去 5 年中的人数还要多。这是一个经过验证的 Web3 实验，每一步策略都值得去琢磨学习。

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