详解衍生品赛道新秀 Gains Network 的运作机制

撰文：ChainCatcher

随着GMX的走红，基于真实收益率（Real Yield）的衍生品项目成为市场关注焦点，Gains Network 等相关概念项目也更加频繁地出现在公众讨论中。

Gains Network 是一个基于 Polygon 的去中心化衍生品交易平台，也是 Polygon 上 TVL 最高的衍生品协议，目前总 TVL 近 2000 万美元。

通过 gTrade，Gains Network 将尝试通过一个去中心化的平台来吸引永续合约交易者，该平台可以最大化他们的利润，同时允许用户保留对资产的完全托管。永续合约交易者也希望从 gTrade 的低费用计划和杠杆贷款的零费用中受益。 

自上线以来，该项目已为超过 6,000 名独立交易者的 450,000 多笔交易提供服务，并从中收取 1300 万美元的费用。

以下是 ChainCatcher 对 CoinGecko 的《Gains Network (GNS): A DeFi Leveraged Trading Platform》文章进行编译，方便读者更好地了解 Gains Network 的运作机制。

Gains Network 的 gTrade 如何运作？

目前杠杆交易平台受到过度中心化和杠杆倍数限制的影响。在 gTrade 平台上，交易者无需使用个人信息创建账户，将资金存入交易平台即可开始交易。

用户只需一个简单的 Web3 钱包连接即可在 gTrade 平台上开始交易。交易者的资金保留在他们的钱包中，并且仅在钱包所有者的授权下转移。这些程序由智能合约控制。平台上的资产价格由一个修改版的Chainlink 去中心化预言机网络（DON）提供。

gTrade 还提供一系列可交易资产，方便交易者访问。在平台上，用户可以交易加密货币、公司股票和外汇。gTrade 为交易者提供高达 150 倍的加密资产杠杆、100 倍的股票杠杆和 1000 倍的外汇交易杠杆。

平台用户向提供杠杆的资金池捐款。该资金池旨在为贡献者创造利润，作为额外激励和生息计划的一部分。

为了使 gTrade 以这种方式运作，Gains Network 引入了四种协同运作的“工具”：

1) 去中心化的保险库和流动资金池。
2) 多功能代币。
3) 聚合其他设施并控制其功能的协议（由部署在区块链网络上的算法合约组成）。
4) gTrade 还具有独特的 NFT，在平台上为持有者提供一定的权益和激励。

gTrade 的 DAI 保险库

DAI 保险库是 gTrade 运作的核心。它充当交易者借入资金以执行更高资本交易的资金池。DAI保险库由质押者贡献。质押者将 DAI 存入金库以换取利息，收到的利息取决于金库的利润。保险库是超额抵押和去中心化的。

无论交易者交易的是什么资产，为了在 gTrade 上交易，他们都要使用 DAI。，将DAI 存入 DAI 保险库。保险库被超额抵押并由交易者提供。

超额抵押确保交易者有足够的资金，任何轻微的赤字都很容易管理，平台保持了稳定。为了实现这一点，金库的超额抵押设置为 30%。一旦低于这个水平，就会采取措施回到这个抵押水平。 

其中一项措施是用 GNS 代币换取更多 DAI 并补充金库。由于 Gains Network 团队认为这在极端条件下是不可持续的，因此已放弃该措施以寻求更好的方法。当前的措施包括增加金库抵押和将 DAI 流入限制为仅负交易 PNL。（limiting DAI inflows to negative trade PNLs only.）

交易者通过他们通常的交易活动积极提供 DAI。但是，DAI 保险库的结构是从损失中获利并随着交易者的收益超过损失而缩小。赢得交易的利润通过 DAI 保险库支付给交易者。随着交易者遭受损失并且他们的负盈亏被支付到保险库中，保险库中的DAI的数量会得到增长。

如果万一这个抵押水平被大大超过，额外的 DAI 将用于回购和销毁 GNS 代币。

保险库中DAI的数量会随着交易者的交易成功而增长。这种结构是基于大多数衍生品交易以亏损告终的事实而开发的。到目前为止，该策略对 GNS 团队有效，目前已锁定超过 1700 万美元在 DAI 保险库中。

GNS：多功能代币

GNS 代币是 gTrade 平台和 Gains Network 生态系统的原生代币。GNS 是一种实用代币，是生态系统的价值储存手段，并且可以在 Gains Network 的去中心化治理上线时发挥额外的作用。

GNS 代币从 Gfarm 代币更名。根据品牌重塑方案，旧 Gfarm 代币持有者以 1:1000 的比例获得 GNS 代币。也就是说，持有者每持有一个 Gfarm 代币，就会收到一千个 GNS 代币。

GNS 代币用于激励GNS/DAI 池，为 DAI 保险库和 gTrade 平台的一般流动性提供额外支持。GNS/DAI 池目前持有价值超过 500 万美元的锁定资产。这为使用杠杆交易平台或在QuickSwap上进行 GNS 和 DAI 交换的交易者提供了对 DAI 保险库的强大支持和稳定的流动性。

Gains Network 团队还声称正在努力建立一个由 GNS 代币驱动的 DAO。GNS 代币持有者将组成 DAO，并将能够通过对改进提案进行投票来为平台的管理做出贡献。根据社区共识，GNS 代币将像其他治理代币一样发挥作用。GNS 持有者将质押代币，以接收可用于对提案进行投票的 veGNS。

GNS NFT

Gains Network发行了 1500个 GNS NFT，可在平台上使用。NFT涵盖五个类别，并为持有者解锁了赋能和多项特权。GNS NFT 持有者将根据其持有的 NFT 类别获得更多的质押奖励。钻石 GNS NFT 持有者的流动性质押奖励提升可能高达 13%，而 NFT 持有者的最低奖励提升目前是青铜 NFT 持有者的 2%。

持有 NFT 的交易者在交易时也将享受更低的点差。减少的百分比取决于持有的 NFT 类型。黄金 GNS NFT 持有者将享受高达 35% 的点差降低。

对于拥有多个任何类别或类别组合的投资者而言，这些好处是累积的。 如果用户对其中某一项感兴趣，可以在 OpenSea 上购买 GNS NFT。

Gains Network 的安全性如何？

截至目前，Gains Network 的杠杆交易合约已经运行大约 5 个月，已经处理超过 460,000 笔交易。目前报告显示，这些交易已安全执行，用户尚未报告任何可追溯到 Gains Network 平台的钱包违规行为。Gains Network 还声称其合同可以安全使用并经过审计。

Certik的一份审计报告证实了这一说法，但暗示了轻微的漏洞和中心化威胁。本报告的内容已获得 Gains Network 团队的认可。但是，必须注意智能合约协议是高级计算命令，并且容易出现可以被多种方式利用的漏洞。考虑到这一点，建议用户进行自己的研究并采取措施确保资金安全并在发生意外事故时及时止损。

GNS 与 GMX

与 GNS 一样，GMX也提供具有令人印象深刻的杠杆和交易协议的去中心化衍生品交易服务。两者都有很多的相似性，以下是它们之间的异同：

总结

对于 Gains Network 来说，去中心化交易平台让交易者可以完全控制他们的资产，区块链技术也确保了这种自由不会被滥用。中心化交易平台有很多弊端，其中一些是 Gains Network 和类似项目正在解决的问题。零费用贷款结构对于用户来说是一个很好的吸引点，高倍杠杆则是锦上添花。

更广泛地说，Gains Network 和其他去中心化衍生品交易平台代表了去中心化技术正在革新中心化应用程序，能够为用户提供高效、稳定的服务。

如果这些解决方案信守承诺，交易者将获得更安全的交易方式和最大化每笔交易收益的机会。尽管如此，了解杠杆交易的基础知识还是很重要的，尤其是在涉及盈利和亏损的情况下。一般来说，在与智能合约平台交互时要小心谨慎，并在投资加密货币等波动性资产之前进行自己的研究。