详解 Verse：超级交易所协议

原文标题：《Verse: The Hyperexchange Protocol》

作者：Kiran

编译：Jason，H.Forest Ventures

前言

2021被称作是NFT元年，NFT也被认为是Crypto开启出圈之路的载体，由此可见NFT迅猛的发展势头以及在整个Crypto生态中的重要地位。然而，NFT作为“独一无二”的数字化物品，其流动性相对于同质化代币和同质化商品，在“基因”上就存在劣势。市场上目前有许多优化NFT流动性的解决方案，有以Opensea为代表的大型中心化交易平台，也有类似Gem.xyzNFT聚合器等项目以提升用户NFT交易体验。而本文，作者提出“超级合约对”的概念，一方面可以让NFT的交易“脱离”交易所，做到真正意义上的即时交易；另一方面可以让NFT进行“碎片化”交易，降低了NFT交易门槛。因此，作者的想法可以从两个方面共同提升NFT的流动性。即使Verse暂未产品成型，但至少本文可以让我们了解行业前沿解决方案的构思。

思考

在过去的几个月里，我对NFTs作为数字化物品的概念，以及对这个框架如何使互联网原生对象的交换方式必须有一个全新的范式所痴迷。

让我们首先思考一下物理实体的局限。你可以说，从字面上看，任何由原子构成的东西都是 "物体（实体）"，但试图在此确明确具体的定义是无益的。但我们可以专注于物理实体（与数字化物品对立）的一个重要特征，这将有助于我们理解 "数字物体 "的真正潜力：所有权。

区块链作为公共账簿的核心创新，将数字化所有权的概念与物理所有权划分开来，物理所有权缺乏任何去中心化的共识机制。然而，尽管我们已经创建了这个强大的基础设施来重新定义数字化物品的所有权性质，我们仍然依赖于为物理实体建立的交易系统。

在物理世界中，任何形式的实体交换都需要一个市场。在这个市场中，实体暂时存在于其所有者的范围之内。如我们所知，传统市场需要供给方和需求方的流动性，以取得成功。对于Uber，"流动性提供者 "是乘客和司机；对于Airbnb来说，是客人和房东；对于StockX，是运动鞋的买家和转卖者。对于前述任何一个市场，如果某一方的数量枯竭，另一方很快也快枯竭，直至整个市场瘫痪。

在过去的一年里，我们已经看到了以NFT作为首个真正可拥有数字物体的市场的爆发。NFTs拥有众多形式因素，如数字物体所赋予的功能可包含：会员证、访问代币、互动游戏、地位象征、艺术品、证书等等。

与NFT的飞速发展相呼应的是NFT市场的崛起，虽然目前所有的市场结构都与物体实体和服务的市场非常相似。

例如，在Opensea，市场的结构和设计就是你可预期的像eBay这样的典型的实体商品巨头。这种传统的市场结构创造了一个赢家通吃的环境，成功是二进制的：如果你有最多的买方和卖方的流动性，你可能就会赢。如果没有，你可能会痛苦地遭受灭亡。

这并不奇怪，OpenSea和Magic Eden都一直享有NFT交易量90%以上的市场份额，尽管他们的费用和停机时间比许多竞争对手都要高。当然，关于聚集理论和它在加密货币方面的细微差别，还有很多内容值得讨论，但本文暂时不提。

不难想象，随时间推移，如今的大型聚合商会在NFT市场的生态系统中逐步解体。我们已经看到像Catalog Works这样专门为小众NFT交易而设计的利基市场的激增。毫无疑问，专业市场将成为交易某些特别类型的独特收藏品的用武之地。

然而，在目前所有情况下，所有的NFT几乎都使用某种形式的拍卖模式进行交易，并在经济层面上与第三方市场挂钩。无论市场大小，我们必须到市场进行交易、仍然要进行价格搜索。经济上的结果仍然是针对锁定流动性的争夺。最终，尽管我们有了这些新的、互联网原生的数字化物品，但我们仍然把它们当作物理实体来交换，并使它们受到同样的集中化、依赖性、流动性和低效定价的限制。

但是，如果有另一种交换数字化物品的方式—— 一种使数字物体真正自主和去中心化的方式呢？如果物体不需要市场来交易呢？如果物体自身就是其交易媒介呢？

Verse介绍：超级交易所协议

Verse协议使每个数字化物品都有一个嵌入式的、自主的交易所。从结构上看，这意味着通过Verse创建的每一个ERC-721 NFT背后都有一个基本的ERC-20市场支持。下面我们来具体分析一下它是如何工作的。

通过该协议，创建者部署了一个由ERC-20交易合约和ERC-721超级对象合约组成的合约对。ERC-20代币的动态价格和供应是由作为AMM的粘合曲线管理的。简单地说，这意味着任何人都可以在任何时候购买和出售代币，并具有即时的流动性，合约将根据流通的供应量用程序调整价格。持有至少1个原子单位的ERC-20代币的人就可以赎回他们的代币。赎回代币会将持有人的ERC-20转移到配对的超级对象合约，后者会铸造一个新的NFT并将其转移给赎回者作为交换。

例如：假设我是一个创建者，通过Verse创建了一个名为“Swich Court”的数字篮球场NFT。在Verse上，我部署了一个包含ERC-20 SWISH合约和ERC-721 SwichCourt NFT合约的合约对。然后任何人都可以立即购买和出售SWISH代币。至少持有1个SWISH的人可以赎回他们的代币，然后用1个SWISH获得一个SwishCourt NFT作为回报。

因此，数字物品作为自己的交易媒介，拥有一个自主的市场。由于该物品基本上提供了自己的流动性，它可以在没有中间人的管辖下进行交换。

这种新的交换结构对NFT创造者和消费者都产生了许多好处。

消费者现在有即时的流动性来持续购买和出售NFT。那些可能被完成NFT固定价格劝退的消费者，现在可以购买基于ERC-20的一小部分，而鲸鱼仍然可以购买并持有更大的数量。因此，该机制能够沿着价格曲线进行交易，使市场效率最大化。

此外，创造者对NFT整个生命周期中的定价方式拥有绝对控制权。创造者可以指定基础准备金率和ERC-20价格曲线的初始斜率，略微调整他们希望NFT随需求变化应当如何定价。通过这种方式，创造者可以对NFT的供应设定一个实际的限制，并保证一定程度的稀缺性。

也许最重要的是，Verse使数字物品能够在互联网任何地方自主生存，而不需要与市场连接。想象一下，你在某网站随意浏览讯息，看到一个由Verse创建的NFT，就能够在那个时刻和那个位置交易它。这就像你走在大街上，看到一双Nike Dunks，可以在弹指间把它穿在脚上，而不是必须追踪最低价格，去商店，然后买下它们。因此，该协议催化了新的发现形式，使物品能够在消费的地方进行即时交换。

我最兴奋的是，当可以将ERC-20机制与NFTs结合起来时，会产生新的效用。与物理实体相比，数字物品有三个核心特征，它们开辟了一个充满可能性的世界。数字物品是有状态的、可编程的以及网络化的。数字物品可以代表任何你能编码的东西，并且在物品中内置一个交易所，不仅仅是促进更好的交易形式。

例如，考虑像疯狂现实这样的Web3媒体网络。想象一下，未来会有一个由Verse创建的Mad Realities "Episode Idea NFT"，NFT的所有者可以将tokenURI设置为他们对新剧集的想法。然后，所有底层ERC-20的所有者可以将他们的代币抵押给不同的NFT，有效地策划他们最喜欢的想法并选择哪些想法进入节目。随着节目变得越来越受欢迎，越来越多的人将他们的想法投到相关的NFT上，代币价格上升，投币者因其策划工作而得到奖励。

或者考虑一下数字Kith连帽衫，在铸造时它是一个空白的NFT。与其铸造一个随机的图案（类似于传统的10k PFP项目的模式），你可以根据合约中有限的属性选择来定制你的数字连帽衫的图案，并 “建立你自己的NFT”。然后，假设每个所有者的设计都可以在虚拟市场上买到，你可以使用底层的ERC-20作为NFT特定的货币，购买其他创造者的图案来显示在你的连帽衫上。这样一个系统将激励围绕NFT建立一个经济，并为代币持有人创造价值，而不需要与资产分开。

突然间，你有了一个物品、市场和社交都被包裹于其中的图谱。每个物体都成为它自己的微观经济，并有原生的激励机制，让投资建设者为物品的生态开发空间和系统。通过最近的项目，如OKPC，我们已经看到了创新的实验，将NFT视为具有自己的状态和操作系统的物品。Verse的设计是为了在协议层面上增强这些概念。

值得注意的是，Verse最适合于那些本质上不一定是唯一、或者没有不同程度的"稀有性"的数字物品NFT。长期而言，我认为该协议将激励NFT的创造，使其感觉更像是可用的物品而不是收藏品。尽管说 “我们依旧处于早期 ”是老生常谈，但我确实相信我们还没有触及数字物品真正能够实现的层面。通过引入一种更好的方式来交易数字物品，我坚信Verse将拓展NFT的使用场景，促进NFT的整体发展。

今天，我们很高兴开放Verse测试版，并开始与NFT创作者和建设者合作，探索Verse可以帮助实现的最佳项目。（如果你是对建立一个新的NFT范式感兴趣的创造者，欢迎随时交流。如果你是一个精英全栈工程师，Solidity开发，或社区领导，请给我发邮件。）

数字化物品的范围是无法衡量的，但有一件事是肯定的。它们将从根本上改变互联网的构造，影响我们与媒体、文化、数字基础设施、身份等等的关系。Verse是一个超级交换所：一个能够自主交易数字物品的交易协议，并创造一个可组合的且无限的互联网。

译者笔记

一直以来，市场化程度都是衡量某具体商品或资产生态繁荣和成熟程度的重要指标。比如，无论是黄金还是股票，这类资产的生态都是高度繁荣的，因为其供与需源源不断，同时市场化程度极高，即使时常会有短暂的套利空间，也会被及时抹平。然而，当目光聚焦到NFT这类数字资产时，其“不可替代”的属性虽赋予了它独一无二的属性，同时也给其流动性、市场化程度留下了一些“隐患”。排除掉极其优质和顶流的NFT，其他大部分NFT都是缺乏流动性的。

但是，NFT市场化程度必然需要跟上其生态的综合发展速度。但令人欣慰的是，即使市场已存在许多优化NFT流动性的项目，行业的各位探索者依旧在积极思索提供更优更创新的解决方案。但同时，我认为NFT的核心价值是效用，而不是收藏本身，但作者在文中提出的NFT“碎片化”所有权方案，不禁让我思考，碎片化持有NFT虽然可以为NFT提供更多流动性，但是否在某种意义上，伤害了NFT象征的效用，伤害了NFT非同质化的特征呢？