Arrington Capital：详解 Acala 产品架构与特点

作者：Ninos Mansor，Arrington Capital合伙人

原标题：《Composability Squared: The Acala Thesis》

编译：李泽祎，链捕手 

Acala是为DeFi定制的第一层区块链，作为平行链部署在波卡上。它是第一个利用原生多链环境重新构建整个DeFi堆栈的区块链。这个项目在2021年12月获得了第一个平行链插槽，社区贡献了超过3200万个DOT代币，相当于约1.3亿美元。

我们在2020年初见到了这个团队。这个团队最突出的一点是，他们始终领先于时代。以太坊DeFi于2020年爆发，在2021演变成了L1大战。在这两种情况下，DeFi都是保守派。无论是以太坊还是L1，可组合性都适应了通用计算平台的限制。

早期，Acala团队就试图想象DeFi的“最终状态”。而现在，市场的发展正在融合Acala多年来一直建立的概念——DeFi应该是多链、应用明晰、高度可定制的。DeFi应该与协议层天然地交织在一起。

现在有了专注于DeFi的链——比如Vega的L1衍生品。有一些像C3这样的项目，一开始就假设要建立一个具备可组合性和跨市场保证金制度优势的项目。以跨链互操作性为中心的与链无关的DeFi协议正在涌现。

Acala很早就有了这些想法。他们有一个优势，就是在在尘埃未定时就开始着手建设，走在时代前列。他们能够从DeFi实验中吸取教训，并将其整合到一个区块链中。

什么是可组合性的二次方？

Acala提出了以下问题：

在单个可定制区块链内重建DeFi堆栈，然后将其与原有多链生态系统结合起来，这意味着什么？

Acala有三个基础理念：

（1） Acala在可定制区块链的协议层上重建DeFi堆栈

（2） 这些原语享有Acala的原生组合性

（3） 在Acala可组合性的基础上，它们继承了波卡的多链可组合性

我们将Acala论点总结为“可组合性的平方”（可组合性²）。DeFi原语不仅享受着原生单一区块链（Acala Hub）上的好处，而且他们与波卡上的每一个平行链和dApp使用相同的语言。Acala是DeFi应用程序链的原生可组合性和波卡的原生多链可组合性的结合。

开发人员通常一砖一瓦地构建新的原始结构。他们试图弄清楚自己的原语如何与同一链条上的其他应用程序通信。然后，他们拼凑出一种方式，让协议与其他链上的应用程序通信。Acala就是从这个结束状态开始的。

它通过将单一、可定制性与原生互操作性相结合，来增强DeFi的可组合性。这解锁了在碎片化环境中不可能实现的应用程序。Blockchange Ventures的Ken Seiff在最近的一次座谈会上总结了这一定位：

“Acala提出的问题是：这是产品还是功能？对于之前的DeFi协议来说，是功能而不是产品，当你把它们放在一起时，这些就是产品。这是一个非常聪明的团队，它构建了一个单一的产品，可以做很多不需要在不同产品中完成的事情，所以我猜这将成为未来的模式。而其他DeFi项目可能必须迎头赶上，因为如果你不是从头开始设计的，追赶起来比较困难。”

到目前为止，我们已经描述了Acala的总体愿景。本文的其余部分将更详细地介绍该项目的三个主要重点。

1、波卡的DeFi中心

波卡建立在异构的多链世界的理念之上，可连接所有区块链的共识机制。平行链和dApp通过XCM格式继承无缝交叉通信。这消除了对可信网桥的需求。每个平行链都是“特定于应用程序的”，在波卡网络中充当自己的L1。

Acala正试图成为波卡的DeFi中心。它们提供了一个与更广泛的生态系统原生集成的金融原语联盟。这些原语不仅享受Acala上的整个堆栈的优势，而且它们天生具有与波卡上的所有其他平行链和应用程序通信的先天能力。

Acala DeFi枢纽有三个主要单元：

稳定币网络——Acala的基础产品是中心化的稳定币。Acala 美元稳定币（aUSD）由多个抵押品支持，并与美元挂钩。它是通过Honzon协议生产或铸造的，这是一种受MakerDAO启发的动态CDP机制，用户将资产作为链上治理的的抵押品存入其中。

抵押品可以是DOT等原生波卡资产，也可以是BTC和ETH等可以桥接到波卡的资产。

流动性质押——随着项目成功竞标平行链插槽，它们就锁定了 DOT。 这支撑了 Polkadot 的安全模型，但它也创造了机会成本。 它引入了以下风险：如果 DeFi 收益率超过了质押收益率，DOT 可能会从平行链迁移并最终降低网络安全性。

Acala的产品之一是用于抵押衍生品的原始产品。HOMA协议通过引入L-DOT来解决质押资产的流动性不足问题。L-DOT解锁锁定的DOT抵押品，并允许用户参与DeFi和平行链拍卖。例如，L-DOT可以用作 aUSD 的抵押品。

原生DEX——Acala DEX是一种固定产品AMM，能够在任何波卡原生或桥接资产之间进行交换，同时提供更多的收益机会。

2、特定于应用程序的可定制性

DeFi 出现在广义计算的范围内。在以太坊上，开发者只能在智能合约层面（即应用层）定制应用程序。

在 Acala 上，开发人员可以优化 DeFi 的核心区块链逻辑。可以通过在通用框架中无法完成的方式对原语进行调整和定制。例如，可以使用 ACA、DOT、aUSD 或 WETH 和 WBTC（通常称为经济抽象/经济提取）等任何代币支付 gas 费用。这提高了用户引导和流动性。

Acala 的长期愿景是任何开发人员都可以利用这种原生可定制性。他们的 EVM+ 环境优化了 Substrate 的 EVM 兼容性。以太坊 dApp 可以使用 EVM+ 部署在 Acala 上。这些受限于以太坊的应用程序，可以利用 Acala 的定制来超越 EVM 的限制进行创新。

Acala DeFi 的独特功能包括：

原生自动化 UX：Acala 支持原生自动化交易和智能合约调用

— 一个链上自动调度程序，支持定期付款和订阅等用例。

— 在流动性危机期间，无需管理员保证协议偿付能力，即可在单一资产或全球层面自动清算。

交易层次结构：Acala 对不同类型的交易进行优先排序以强制执行订单

— 可以将不同的交易类型列入白名单并确定优先级，例如预言机价格馈送。因此，价格更新可以快速发生，防止清算级联。

— 将清算交易优先于其他类型的交易。清算交易被视为“第一优先等级”。它们总是比一般交易更受青睐，以确保及时清算。

内置可升级性：Acala 支持无叉升级

— 开发人员对其 dApp 所需的链级升级，可以通过利用 Acala 的无分叉升级与 Substrate 一起添加。这意味着仅通过在链上推送代码就可以无缝地更新 Acala，而没有共识分叉的威胁。

3、混合金融

DeFi 在过去几年中发展迅猛，但仍未渗透到主流市场。作为其进入市场的一部分，Acala 希望成为现有金融科技公司的 DeFi 后端。 Acala 称之为混合金融：任何 Neobank 都应该能够接入该网络，并向其客户提供 DeFi 产品。

这一策略的一个例子是 Acala 与金融科技储蓄应用 Current 的集成。他们是一家新银行，旨在将 DeFi 带给 300 万美国用户。当前的集成可能是未来的一个试验场：用户与高利率 APY、自助贷款和流动性提供进行交互——没有 DeFi 用户体验的复杂性。

投资“可组合性的二次方”

当 “DeFi” 之夏和“ L1 战争”如火如荼地进行时，Acala 正在考虑下一阶段的可组合性。非常有趣，现在 Acala 上线了，我们希望看到在区块链之上推出一个充满活力的 dApp 生态系统。