庞氏经济学：用第一原理揭示加密货币背后的游戏

撰文：Jordi Alexander

编译：TechFlow Friends

 

第一章：关于生命、宇宙和万物的终极问题的答案

 

我听说你想学习如何在庞氏宇宙的未知水域中航行！

既然你已经走了这么多光年才来到这里，我就直奔主题吧：

你所寻求的终极问题的答案是(-4,+2)。

这个博弈论符号代表了一项互动的结果——（X,Y）代表着玩家1最终得到X，玩家2得到Y。

事实就是，如果庞氏骗局中的有一个玩家最终获胜，另一个玩家就会损失更多。

简单地说，庞氏骗局每赚取2台兰博基尼，就要从空手而归的人那里吸取更多的入场券。

集合资源的博弈和人类历史一样悠久，经过几个世纪的演变，它在挖掘我们人类的基本需求这方面变得越来越高效了。

人类都渴望成功，渴望属于一个社区，渴望成为比自己更大的事物的一部分。

随着我们进入web3.0时代，我们周围的一切都在变得金融化和代币化，这些机制只会变得愈加复杂和奇怪。

复杂性正是骗子最爱的武器。一场博弈中需要投入的时间和掌握专业知识越多，人们就越容易被骗子蒙骗而产生自己能赢的错觉。

因此，快系好安全带坐稳吧，我们将在庞氏宇宙中进行一场超高速的游览，探索庞氏宇宙的“三大基本定律”。

 

第二章：庞氏宇宙的三个基本定律

 

在热力学中，“孤立系统”描述了一个与环境完全隔离的系统。

我们由此引入“孤立的投资系统”的概念：

纯粹以产生货币回报的期望而进入一个协议的资金。

如果要形象点的说明，可以把它想象成一个由8个人组成的扑克桌。

如果其中4个人是在那里工作的职业选手，另外4个人是为了社交和娱乐，那么这个桌子就是一个开放系统。

但如果把8人都是职业选手，那么这张桌子就是一个经济上孤立的系统。

庞氏经济学的第一定律：

一个孤立系统中的资金量可被移动，但它不能比投入的资金增长得更多。

一个经济上孤立的系统不能创造货币，它只能重新分配投入的货币。因此，虽然它能产生赢家，但这种取胜只能是以其他参与者的损失为代价。

零和游戏可以有一些合作的地方，人们会联合起来对抗他人，最后变成饥饿游戏。但最终他们还是对立的，会变成玩家之间的厮杀，无名氏对无名氏的战争。

如果考虑到隐藏的成本时，那这就不只是零和游戏了，而是负和游戏。

庞氏经济学的第二定律：

孤立系统中的熵损失只会随着时间的推移而增加。

交易费用；套利机器人和三明治攻击潜伏在我们四周，意图吸走价值；高昂的挖矿成本；潜在的代码漏洞。

光是操作系统的成本就会不断增加......

...而这一切甚至还没有考虑到创始人有没有留了将钱重新分配给自己的后门。

随着时间推移、成本不断堆积，玩家能赢得的资金越来越少。在扑克游戏的例子中，如果他们持续玩得很久，赌场的抽头就会越来越高，最终桌上的所有钱都会被赌场拿走。

随着系统中的损失不断增加，我们得到了最后一条定律。

庞氏经济学的第三定律：

随着系统中的货币量开始减少，系统的活动也随之下降到零。

缺少足够的新鲜收入的话，一旦火箭的动力耗尽，死亡螺旋就开始了。人们失去了对未来财富的希望，风声四起，社区和思想份额都会陷入螺旋式下降。

这种死亡漩涡可能需要几个月或几年的时间才会出现，但最终随着庞氏骗局的规模越来越大，它就需要成倍增加的资本来维持这场博弈的进行。

一旦某个庞氏骗局发展到数十亿美元的规模，它仅仅为了维持系统的有机损失就需要依靠大量的新加入者，这就产生了一个难以克服的引力。

在加密货币的世界中，我们在DeFi协议分叉领域已经无数次看过这种演变了。它们除了标识和新链之外并没有增加任何特别有用的东西，它们进入了庞氏循环。流动性挖矿的积极奖励逐渐吸引用户进行耕种，增加了锁定的总价值（TVL），势头得到了发展。

但如果没有开放的系统流入，它们最终的解决还是死亡螺旋。下一站是哥布林镇：

         

 

第三章：首要原则框架和常见问题解答

 

每场博弈的基本结构都是相同：

1.开场：人们把钱集中在一起；

2.中间部分：切碎和移动金钱的机制；

3.收场：汇集的资金被重新分配，决定赢家和输家。

正如我们所了解的，中间部分是心理问题发生的环节。所以忽略这个部分，直接进入最后的“收场”环节。

无论您是进入金融农场的未来还是通过跳舞赚取web3.0革命，都该问问自己：

“谁将成为为投资者提供回报的恩人，他们有什么充分的理由选择这样做？”

合法的项目会对这个问题有一个明确的答案。他们会解释项目所涉及的执行风险，使得潜在的投资者对其具有一个透明的理解，从而做出决定。

与此同时，现代的庞氏兄弟已经学会了用模糊的循环逻辑说话的艺术。当面对这个问题时，他们会不断地回到心理学的机制上。

以下就是纯粹的骗局和 "社会庞氏骗局 "的常见（且缺少想象力的）剧情。

骗局：我们有一个秘密系统，通过超级人工智能机器学习交易/采矿/Mumbo Jumbo产生高收益。但不要问它是什么，因为它是专有的秘密alpha。

社会庞氏骗局：我们就像比特币一样，但由于我们有卓越的设计，我们将取代美元成为 “储备货币”，而比特币会失败。

虽然这些故事可以成为伟大的营销口号，但将这种alpha提供给公众或是全世界都决定用“XYZ屎币”来过生活，这种故事显然看起来就是不真实的。你如果有一个庞氏骗局的探测器，它在这些情况下肯定会发出最大声的警报。

搭便车常见问题1：如果它不是黑白分明的，该如何考虑庞氏骗局的程度？所有的东西在某种程度上不都是庞氏骗局吗？

事实上，庞氏骗局有一个滑动的尺度，它按从最差到最好的顺序分为4个级别：

公开的骗局：创始人一直在谋划拉人头；

加密货币庞氏骗局（CRYPTO PONZI）：以实现真正的效用为目的的，不真实的、混淆视听的计划；

有可能从假变真（MIGHT FAKE IT TILL MAKE IT）：有收入，但他们受到很大的激励，仍在努力实现足够的护城河以撤销一些激励。

不是庞氏骗局：存在护城河，且能产生可持续的收入。

搭便车常见问题#2：像$DOGE这样的memecoins在光谱上处于什么位置？

Memecoins也是一种庞氏骗局，但不是恶意的。由于每个人一般都是在开玩笑，他们可以被视为愿意投资并从备忘录的社区中获得娱乐价值。你甚至可以更进一步理解为：

哈哈，这是个搞笑的meme（梗）。其他的人可能也会喜欢它，它可能会流行起来! 此外，其中一些人可能是有钱有势的鲸鱼，并决定花费资源来为硬币创造真正的效用！这就是为什么我们的硬币被称为DOGE。

例如，$DOGE的持有者可以打赌Elon会用他的钱来和为持有者创造价值，以换取他的日常LOLs（大笑）。

搭便车指南常见问题3：如果第一定律是真的，协议机制本身不产生金钱，那么它怎么能支付收益率？其中一些人说他们甚至能够维持50000%的年利率。

重要的一点是，你要明白协议以自己的代币支付的收益率具有误导性。

协议的价值保持不变，为Y代币*V每代币价值。

把它想象成一个面积恒定的长方形，你可以增加长度，但宽度将按比例减少。每个代币的价值就是以相同的速度被这样稀释了。

每天10%的年利率（一年3660%）使每个硬币的价值以同样的10%/天的速度减少。The Smart(er) Coin 游戏就展示了这种具有破坏性的效果。

人们最初以6美分购买的硬币，最后只剩下不到100万分之一的价值，价值都被高额的年利率稀释掉了。

然而，高APY允许的是《鱿鱼游戏》那种玩家之间的厮杀，谁先卖出并降低价格以匹配V，就可以从其他用户那里获得的新价值。

搭便车指南常见问题4：但是，如果没有人卖出而造成价格上涨呢？这不是在增加市值吗？

确实如此，这也是为什么市值对于被操纵或被紧握的代币来说不是很好的衡量标准。如果流动性低，它的价格很容易被人为地保持在高位，同时泵送供应，至少在一段时间内是可以这样做的。

下面是（慷慨地假设没有熵）零和的版本：

但是，这始终是一个卖出是主导策略的游戏，除了（卖出，卖出）之外，任何其他均衡都不会随着时间的推移而稳定。

两个不卖东西的用户之间存在（3,3）结果的唯一可能方式是加入一个更大的傻瓜作为第三个玩家。

(3,3)是假的。

(3,3,-6)可能是真的，但不应该受到赞扬。

 

第四章：救赎的可能性  

 

如果我们给效用下一个非常广泛的定义，那么协议可以通过多种方式退出隔离投资系统并引入效用。

有些是比较可疑的，但如果一个庞氏骗局决定放弃它的暴徒做派并转为合法，以下就是退出路径。

赌博娱乐：实体赌场和网上赌场的盛行，证明了愿意用货币EV换取有趣的投机体验的人的庞大市场。让PvP的动力足够新鲜和有趣，他们就可以成为可持续的项目。

社区和meme（梗）：创造一种归属感，让人们最终愿意为之付费。有趣的内容会进一步增加这种机会。NFTs有可能是这方面的最佳设计。

慈善/捐赠：如果人们相信这个项目对世界有好处，他们可以做一个“金钱->感觉良好的慈善”的交易。到目前为止，这是一个未经证实的代币模式，但它在某些时候可能会发挥作用。

投资计划：将庞氏骗局中的资金汇集成一个分散的对冲基金/收益聚集器/风险投资基金。虽然商业模式本身已经得到了验证，它如果作为一个起点，从不同的结局转为投资计划，就会留下许多需要回答的问题，并让人们停留在其中。

将注意力分组并出售：时间和注意力是最终的稀缺品，而现在有成千上万的协议/产品同时在竞争人们的时间和注意力，它越来越有可能实现货币化。

虏获足够的用户之后，一个协议就可以尝试通过将他们包装成可销售的产品来获得开放系统的收入。

新的协议会给他们的第一批用户提供流动资金开采奖励，以引导活动，在这种情况下，奖励可以被直接归于协议。

在web2.0中，如果你不为产品付费，你就是产品。

在web3.0中，如果你不为你的注意力付费，别人就会抓住你的注意力并为其付费。