Cobie：以519事件为例，谈谈如何用概率思维做出交易判断

作者：Cobie，知名推特KOL

原标题：《Tokens in the attention economys》

编译：胡韬，链捕手

加密社区的新进入者期待加密“老手”，希望对这些令人困惑的市场进行近乎确定的定向洞察。

因此，在这篇文章中，我将向你展示如何看待未来。

展望未来

成功的加密老手知道加密交易是一种概率结果事件。概率思维基本上只是试图估计特定的未来结果成为现实的可能性。

据我所知，目前看不到未来是不可能的。交易者必须首先看到每一个可能的未来来预测未来。

哦，这些都不是投资建议。我不是专业人士，主要是像我 13 岁时一样在这个世界上跌跌撞撞。只是记录和分享一些想法，而这些都不是科学。我和其他人一样，只是一个蒙着眼睛走进森林的老年婴儿，被我自己的人性吓了一跳。

无论如何，为了用现实而不是漫威电影参考来说明，让我们回到过去。这是 ETHUSD 图表在 5 月 19 日每日收盘时的样子。

5 月份市场崩盘时，以太坊用了 8 天时间从 4400 美元左右跌至 1800 美元以下。

在崩溃期间，你可以考虑未来的四种可能情况。当我们跌破 2000 美元时，我在推特上提到了他们。

 

如果有帮助，我已经绘制了一些令人尴尬的粗略K线版本，说明未来图表在每种情况下的样子。

1. 市场经历了另一个 2017 年式的繁荣/萧条周期，顶部已经到来。

 

2、市场将在经历2013年式双倍泡沫前降温，年底再次看涨。

 

3. 市场只会下跌，并经历几乎前所未有的反弹。

 

4. 市场将立即恢复并迅速飙升至新高。

 

当然，上面的每个想法都有细微的变化，以及我没有考虑的其它潜在场景，因为我认为它们太不可能了（例如永远横向）。

在考虑了所有可能发生的事情之后，优秀的交易者会评估他们认为每种情况发生的可能性。在崩溃的底部，它们的权重可能是这样的：

• p(1) = 45%

• p(2) = 45%

• p(3) = 5%

• p(4) = 5%

实际上，你认为场景 1 和 2 的可能性相同，均为 45%，它们也是两种最有可能的结果，但你也在考虑 3 和 4 也是可能的。

如果你评估上述每种情况的最佳交易，它们非常简单：

• 1 —买入：买入低点并在经典的三角形态顶点卖出

• 2 —买入：买入低点并持有至新高

• 3 —卖出：实际为零

• 4 —买入：收盘时创出新高

根据这些估计，在 95% 的情况下，买入是最好的交易。估计有 50% 的机会出现新高，45% 的机会卖出略低于之前的历史高点，5% 的机会变得完全崎岖。

具体来说：

• 45% 的机会获得 +80% 的盈亏（买入 2000 美元并卖出 3600 美元）

• 50% 的机会超过 +100% 的盈亏（买入 2000 美元并在新高卖出）

• -20% 盈亏的 5% 机会（买入 2000 美元，市场跌至新低，在 1600 美元处减少损失）

现在交易似乎很简单：在 2000 美元买入，在 3600 美元附近重新评估，并坚持退出计划，以防市场跌入新低。95% 的场景至少会产生 +80%。5% 的情况下损失 -20%。这似乎值得冒险。

如果交易者已经持有但尚未退出，无论是在崩盘之前还是在崩盘早期，他们仍然可以使用这些信息和估计来决定持有，而不是在低点恐慌性抛售Alameda的出价。

Doge & 马斯克

我在上一篇博文中谈到了这一点，但我认为它在这里也很重要。

马斯克在 2019 年和 2020 年发布了大量关于 Doge 的推文。在这次牛市期间，他再次开始在 Doge 低于 0.01 美元时唱多。我实际上记不太清楚了，而且我当然不太关心这篇博文来做研究。让我们同意它的价格为 0.01 美元。图表如下所示：

 

未来的场景可能是这样的：

1. 他不断地给它唱多宣传，然后它就上涨了。

2. 他一直在给它唱多，但它没有上涨。

3. 他不再唱多，但无论如何它都会继续上涨。

4. 他不再唱多它，它就下降了。

在哪里：

• p(1) = 75%

• p(2) = 10%

• p(3) = 7.5%

• p(4) = 7.5%

由于马斯克在整个 2019 年和 2020 年都在推动它，你可以说他实际上很可能会倾向于市场看起来更好并有效地推动Doge的兴奋。

当然，他可能会继续唱多，但在拉盘方面效率低下。而且他可能会受到合规团队或某些顾问的控制，而不是像他在 2019 年和 2020 年那样发布推文。

在它上涨的情况下 (p(1+3)=82.5%)，一个微不足道但保守的估计有 350% 的上升空间（这将使Doge击中 3 或 4 美分）。在它不存在的情况下 (p(2+4)=17.5%)，有可能在当前价格和未能保持之前的横向价格下限之间的某个位置卖出——在最坏的情况下可能会下跌 50%。

根据这些估计，此赌注有 82.5% 的机会获得 3-4 倍的倍数，而输掉 50% 赌注的机会则中等至很小。再次，似乎值得冒险。

你如何估计一个场景的概率？还是价格上涨？

我有意将其简化了很多，我保证不会写回报的累积分布函数或任何东西，但确实认为值得探索估计可能的未来和概率的一些细微差别。

我假设主要问题是：你如何提出潜在的场景，以及如何估计它们的可能性？老实说，你只是有点猜测。随着时间的推移，你希望能做得更好。

让你对未来进行猜测的一个好方法是查看过去发生的事情。这种对市场和资产的人类学反思可以暗示未来可能发生的事情，因为过去是由一群人创造的，这些人可能与现在的人一样聪明、愚蠢、情绪化、不理性等存在于当下。

你可以问一些简单的历史问题，例如：

• 是否有超过 50% 的回撤并未预示牛市结束？如果是这样，之前最大的周期中期回撤是多少？

• 过去 -30% 回撤后发生了什么？这次有什么不同的理由吗？

• 历史上，Doge 在牛市中对比特币的表现如何？DOGE/BTC 对的一些保守上限目标是什么？

• 过去高度关注和炒作的山寨币是如何增长的？它们的图表是什么样的？是否有看起来像当前大肆宣传的图表？

• 比特币从上一个历史最高点（2013 年）到下一个（2017 年）增加了多少倍？对于市值与比特币在 2017 年的市值相似的资产来说，这个倍数是否合理？

• 当资产被添加到大型交易所时通常会发生什么，比如 Coinbase、币安等？

历史当然不会重演。但 Twain 可能会告诉你，与来自直接或相关市场的历史数据的模式匹配可以帮助为未来的估计模型提供信息：价格可能会走向何方，以及出现这种情况的可能性有多大。

有经验的交易者对市场了解得更多，因此与其回答上述简单的问题，他们更有可能提出关于过去的更复杂的问题，并将多个市场指标包含在这些问题中。他们会考虑未平仓合约、订单流、交易量概况、熵或谁知道他们认为可靠或信息丰富的内容。但即使历史比较变得越来越复杂，它的总体思路和方法也是相同的。

95%的人不应该尝试

散户交易者通常不擅长评估加密资产的属性，因为他们不熟悉技术或基本面的优点——但他们也不擅长评估加密资产的价格行为，因为他们不熟悉交易概念，价格图表和金融市场。如果交易者对未来可能发生的事情做出糟糕或有偏见的估计，那么他们正在计算糟糕的概率，可能会损失所有的钱。

实际上，我认为 95% 阅读本文的人可能不应该积极交易加密市场。仅仅接触过去十年中增长最快的资产类别就足够了，赢得一些交易的潜在好处不值得你冒失去这种敞口的风险。如果加密确实完成了它的社会使命，那么仍然有巨大的长期上行空间，与其试图最大化短期收益，不如生存下去。

但我知道你们中的许多人都是绝对的堕落者，所以我会现实地对待我的要求。相反，我只会利用你的这一刻来鼓励你冒一点风险。把事情放慢一点。推出你“快速致富”的时间范围。开始在你的交易或投资中记录一些概率性思维，然后在不责怪市场操纵者或三箭资本的情况下反思你为何亏损。虽然这可能是suzhu的错，所以我很同情。

无论如何，这不是投资建议，这只是我和其他人谈论过的一些方式来思考短期/中期价格行为以试图保持理性。但SBF说ALL IN，他是个十亿美元富翁，所以我正在重新考虑事情。

Cobie其它文章推荐：

《如何使用次策略优化加密投资策略？》

《如何根据FDV与代币解锁事件建立投资决策？》

《以SOS、DOGE等为例，为什么说注意力是加密行业唯一稀缺的资源？》