从产品、团队与发展规划，详解去中心化衍生品协议Kine Protocol

原文标题：《一文读懂去中心化衍生品中的星际战舰 Kine protocol》

原文来源：Kine 社区

衍生品在传统金融市场乃至中心化的加密货币交易所中都扮演着非常重要的角色，但是受制于对于高频/高速的诉求与链上交互速度慢/成本高之间巨大的鸿沟始终未能被有效填平。 

上线 9 个月来，与 dydx 同赛道的 Kine 作为在 CoinMarketCap 上排名前十的 DEX，究竟有何特点和优势呢？ 

一、Kine 是什么？ 

Kine Protocol 是基于以太坊的去中心化衍生品协议平台，旨在搭建无限流动性的衍生品市场，帮助用户快速、透明、便捷地进行衍生品交易。所有交易都由业内创新的点对池引擎支持，通过最先进的交叉保证金，在最佳杠杆率的基础上最大程度提升资金效率。目前 Kine 已实现多链布局，满足用户多元化需求，打造多链一体的交易生态，成为用户体验最好的去中心化衍生品交易平台。 

简单来说，Kine 是一个去中心化衍生品交易平台，但又不满足于实现「单调」的加密资产衍生品交易。 

通常而言，衍生品可以更好地满足市场参与者对于更高波动率或风险对冲等进阶资产配置需求。虽然现货通过组合同样可以进行风险管理，但从整个资本市场的角度看，就失去了持续进行资本估值和资本间换算的基础，资本流通的效率会明显下降。从金融规律来说，衍生品交易无论从流动性，还是交易规模，都要比现货交易规模更高。  

不满足于加密资产衍生品交易的 Kine，则希望实现「交易一切」，并且希望通过更加灵活和务实的方法，实现将主流交易者大规模带入去中心化金融（DeFi）世界。 

在产品设计上，Kine 提出的「交易一切」的目标非常类似热门 DeFi 协议 Synthetix、Mirror、UMA 已经做出的尝试，即在区块链的世界中建立一些原本已经拥有足够广泛共识的金融资产的「映像」，并且更加开放地提供给每一位市场参与者。   

和加密货币所依赖的共识相比，美股、黄金以及其他一系列大宗商品在经历了长时间的验证之后，更容易被传统金融市场的参与者以及那些对于加密货币世界尚不熟悉的投资者所接受。此外这种链上合成资产除了可以拉低 Robinhood 向华尔街卑躬屈膝之后水涨船高的准入门槛外，还为加密货币世界的参与者带来了无限的可能性。  

从 Kine 的产品设计中可以看出，Kine 以 Synthetix 为师，采用「peer-to-pool」的模式，以 DeFi 的方式为衍生品提供「无限流动性」。此外，Kine 还在 Synthetix 和 Mirror 已有尝试的基础上，优化了质押率偏高的问题，进一步提升了资金利用率。 

此外，Kine Protocol 所有链上合约已经通过了派盾 - PeckSheild 安全审计。

二、KINE 拒绝「为了去中心化而去中心化」 

实现路径上，Kine 则希望采用灵活和务实的策略，实现将主流交易者大规模带入去中心化金融（DeFi）世界。   

Kine 创始人 Lei 指出，目前加密资产交易领域，大多数人都极端地站在 CeFi（中心化金融）或 DeFi（去中心化金融）的某一端，但是金融世界并不是非黑即白，DeFi 仍需要借鉴 CeFi 的高效，CeFi 则需要学习 DeFi 的安全和去中心化治理。

所以，他计划从一条中间路线开始，首先采用「链上质押+链下交易」的方式，在保护资产安全的同时，提高交易体验；然后，评估各类链上可扩容方案，选择并采用安全可靠的 Layer2 方案，实现完全的去中心化交易。 

这个路径的核心目标，是让最广泛的加密货币用户从中心化交易所进入去中心化交易的世界。  

在 Kine 推出的第一版产品中，用户可以在智能合约中质押包括 ETH、WBTC、主流稳定币、Kine（KINE 的平台 Token）以及其他主要 ERC20 格式的 Token ，铸造 kUSD，然后在平台内通过链下撮合的方式进行交易。 

这种方式的好处在于，在资金的安全置于智能合约之上，而非平台的道德操守。线上质押方式的另一个好处就是数据的透明，线上质押数据实打实地放在哪，不会出现严重的交易数据夸大的情况。  

于此同时，Kine 也承诺，当 Layer2 方案被时间证明是一个安全可靠的选择时，Kine 会毫不犹豫地去采用。 

「我和所有人一样，都在期待 Layer2 技术落地，但截止目前，没有人知道 Layer2 什么时候能够在保证安全的基础上高效落地。

目前 Layer2 方案都属于实验性的方案；这种实验方案也就意味着较大的不确定性和安全风险，所以在 layer2 的解决方案成熟之前，并不是大规模应用的切实选择。」Lei 表示，「但是 Kine 最终一定会选择被事实证明可行的 Layer2 解决方案，我们第一步是用 DeFi 的方式去改造 CeFi，做了一个体验不输 CeFi 的链上产品，用一个务实主义的方式，将传统中心化交易所的用户带入 DeFi 的世界。」 

三、在产品机制方面，Kine 如何确保交易流动性并提高资金使用效率？ 

想获得大规模用户采用，衍生品交易平台的流动性和资金效率也是关键。 

为了解决流动性问题，以及相关的滑点严重的问题，Kine 借鉴了 Synthetix 推广的 Peer-to-Pool 的流动性池交易模式，为用户提供无限流动性及零滑点等优势，大幅提升用户交易体验。所谓 Peer-to-Pool，就是由平台创造一个流动性池（Pool），但池子里的流动性的大部分是由 DeFi 用户来添加，并通过超额抵押成为交易用户的最终对手方。 

为了鼓励 DeFi 用户提供流动性，减少他们对于无常损失的困扰，Kine 设计了一整套针对质押用户的激励机制，包括手续费分红和平台 Token （KINE）奖励。在 Kine 设计的体系中，Pool 中流动性的提供者并不是 Kine 本身，而是 Kine 的用户，那是一群对提供流动性，获取收入和 Token 的 DeFi 玩家。   

用户在交易的时候，交易价格则是综合了来自 Chainlink、Coinbase、Bitstamp、Kraken 等多个价格源的实时价格指数，从而尽可能避免出现平台主观操控价格、插针的情况。 

通过「无限流动性+实时价格指数」的设计，让合约投资者在 Kine 平台获得的交易体验将比目前市面上绝大多数的中心化和去中心化衍生品平台的体验好一些，也更简单易用。 

四、团队与融资 

Kine 创始人 Lei，毕业于英国帝国理工大学计算机专业，有超过 15 年传统投行从业经验，其中就包括美林、汇丰、渣打、花旗等知名金融机构，同时还是 CFA 持证人。进入区块链世界之后，他曾担任火币机构部负责人，对数字货币市场有充足经验。  

据 Lei 介绍，Kine 的创始团队多来自于美林、汇丰、渣打、花旗等知名传统金融机构的国际化团队，平均 7 年研发经验，核心团队协作 5 年以上。  

目前 Kine Protocol 已经获得来全球顶级投资人、机构的支持，总共完成了三轮共计 2000 万美元的融资。 

值得一提的是 Kine 获得了 Naval Ravikant 和 Alex Pack 两位著名的天使投资人的支持。 

Naval Ravikant 是 Angellist 的联合创始人和前任 CEO，他不仅在 2010 年创办了 Angellist，还是金融科技领域最知名的投资人之一。他投资了 Uber、Twitter、Notion、Clubhouse 在内的诸多知名公司和项目，他投资的企业中出现了超过 10 家独角兽企业（估值 / 市值 10 亿美元以上的企业）。  

而 Alex Pack 是加密领域最早的机构投资者之一。他曾就职于 Bain Capital Ventures 和加密投资基金 Dragonfly Capital，是加密领域许多领先团队的早期投资者，其中包括 Compound Finance、MakerDAO、UMA Protocol、Amber Group、MatrixPort、Polychain Capital、Ethereum 和 Cosmos 等。2020 年 10 月，Alex Pack 加入火币战略投资部并担任投资顾问。 

五、发展规划：

Kine 盲盒 NFT 作为 Kine 元宇宙生态计划的开始，逐步推出 Kine 2.0 版本，构建更为完善的去中心化 DeFi 生态产品。满足用户链上基本投资、交易的同时、提供更安全、更公平并且极具娱乐性、创新性的产品体验。

另外不满足当下的成就的 Kine protocol 正在加速部署自己的元宇宙生态版图，空前性构建与落地更多元宇宙应用场景。平台致力打通中心化与去中心化交易壁垒。在今后，平台也将带领用户更加自由地穿梭加密世界，抢占区块链市场先机与元宇宙时代红利。 

在 Kine 的去中心化治理中，引入 DAO 作为社区治理去中心化的第一步，Kine DAO 主要由 KINE Token 持有者组成，用户可以通过提案和投票治理的方式，维持项目运行和推动项目发展。Kine DAO 发展的终极目标是解散 Kine 基金会，实现更彻底的去中心化自治，搭建一个完全由用户主导的 Kine 生态系统。