千禧一代要的金融，花街不懂也给不了

本文发布于编译实验室TranspilerLab.DAC。

前两天#GME 事件又让我们目瞪口呆，华尔街的对冲基金被一群散户按在地上摩擦。评论很多，直到周末安静下来，我才发现，我其实没有理解在 r/wallstreetbets 后浪们发动的这场运动。

你知道 MEME 吗？很多金融圈的砖家或者高管估计不知道，我在 Reddit 的的 WSB 的论坛（r/wallstreetbets）里面看到了很多很有趣的 MEME，在这些 MEME 的表达中，我意识到，Millennials 或者 00 后，后浪又可爱又可畏，他们不是盯着 K 线的韭菜。他们为何敢这么干要这么干以及最终创造了历史！

MEME （中文译“模因”，港台译“迷因”），最早源自于理查德·道金斯于 1976 年出版的《自私的基因》一书。“模因”概念的提出是为了探索文化信息传播的社会演化模型。尽管在传统领域有很多争议，但是，MEME 所代表的包含宗教、谣言、新闻、知识、观念、习惯、习俗甚至口号、谚语、用语、用字、笑话等多维的价值观，在互联网时代的信息传播方式下，这些千禧一代也许因此进化成了新的物种。实际上 MEME 也是道金斯参考达尔文进化论按照“基因”的概念建立的。他认为，人类的基因进化已经近乎停滞或者缓慢，但是文化的进化需要一种 MEME“模因”来承载文化思想，符号或实践的单元。

当理解他们（Millennials 或者 00 后）在文化上进化成新物种的时候，我们会发现他们吊打花街的原因，类似降维打击或者火炮对长矛。互联网让 MEME 的概念得到了某种程度的验证。MEME 和基因一样，自我复制和传播，这个过程在互联网就是“病毒传播”，MEME 的生命和生物的基因一样，当进行自然 / 文化选择后，成功者将表现出极为强大的生命力，恐龙、人类就是这样。甚至，MEME 的进化是同时具有达尔文（进化论）和拉马克（突变论）意义上的，比如，这次因为新冠疫情大爆发产生的突变。

我们一直无法理解为什么这些散户具有如此一致的行动力。不要去看评论或者新闻，如果你去直接看看 r/wallstreetbets，就会发现，他们不是专家说的乌合之众，被“领袖 / 神棍”忽悠贪婪的大妈丧失理智被收智商税，不是被利用的革命炮灰。他们是新物种。1 月 29 日周五最后交易日，r/wallstreetbets 放出这样一段视频：

r/wallstreetbets 的散户们通过这个视频保持自己的队形，他们把自己视为《勇敢的心》里面捍卫自己土地的苏格兰战士。实际上，在互联网上，MEME 有两个主要属性：素材的创造性复制和互文性（intertextuality）。创意复制是指“模仿，混音或混搭”，互文性可以通过结合不同文化的模因来证明。这就是我上面说的在多维度的价值观上达成一致，这种共识是非常可怕的，说他们是新物种的理由就在这里。

我们看到他们选择的股票 GME 也是 MEME 意义上的，GAMESTOP 承载了他们的记忆。多元的混搭带来了极强的同时具备刚性和弹性的共识，所以，r/wallstreetbets 的散户爆发了极强的战斗力。我眼前浮现出智人围猎屠杀体型更为强壮的尼安德特人的场景。

以至于这次#GME 事件的 KOL Chamath 认为：

如果 r/wallstreetbets 是投行，那么这个投行就是“新物种”，看着怎么都不像投行。就好比豹子和鳄鱼。花街那些冷血的鳄鱼可能在一只花豹面前不堪一击，而花豹有优美的体型，坚毅的猎杀本领，而且某种程度上比鳄鱼要可爱很多。Chamath 一定想到了颠覆华尔街。

看看 Chamath 在 MSNBC 上对花街的拷问

我在想，年轻人（我们的后代）的金融应该是什么样的？或者，我们的后代需要怎样一个金融去支持经济发展，从而让人类有一个光明的未来。我们看见 r/wallstreetbets 实际上赖以生存的环境并不美好。他们需要从大草原上走出来，建立属于自己的新帝国。

首先，现在控制在 BIGTECH 手里的互联网平台已经堕落了。不管处于什么样的目的，Reddit 暂时关闭了 r/wallstreetbets 论坛设置为私有状态，聊天室 Discord 也关闭了 r/wallstreetbets。r/wallstreetbets 散户交易的券商 Robinhood 甚至出现了“拔网线”这种恶劣行为，要知道这是以 people trading 号称的散户的券商，完全的背叛。在 r/wallstreetbets 上，网友这样讽刺：

而 Google 据说也删除了很多不利于花街的搜索。联想起不久前大统领的 Twitter、Facebook 等被封杀，这些审查的标准模糊且为平台的立场左右。实际上互联网的平台掌握在这些 BIGTECH 手里，本应该是公共物品。所以，r/wallstreetbets 的将来对抗花街所处的环境是非常的险恶的。好在，他们是新物种，他们可以走出去。

在 Robinhood 封杀散户交易 GME 的第二天，狗狗币爆拉，紧接着 Musk 将自己的 Twitter 介绍改为#bitcoin，以首富一己之力讲 BTC 爆拉了 20%。这是因为，只有在加密世界，交易是“自由”的。实际上，这指出了一个方向，r/wallstreetbets 需要新的金融基础设施。

但是，现在的币圈就能给一个好的环境吗？答案是否定的，因为就在当天晚上，情况就起了变化：

实际上，Chamath 说的 r/wallstreetbets 新投行需要的两个条件：彻底的 Decentralized 和 Democratic 其实币圈并没有做到，而且相距甚远，而在币圈割韭菜的残酷性和市场寡头控制远超过花街。但是，这为我们指明了一个方向。

去中心化和社群自治实际上无论是互联网还是区块链都做的不够好，www 协议的发明人伯纳斯李数次指出了互联网的中心化问题，现在我们看到了 BIGTECH 的邪恶，而 BTC 现在也几乎被花街当作一种投机资产而控制。去年，我们看到了 DeFi 的兴起，终于我们看到了 BTC 和 ETH 之外的东西终于不再是空气，而是开始像香水一样，我们可以感觉到有价值的味道。

我觉得未来 r/wallstreetbets 需要的金融基础设施在这样几个方向：

一个是互联网平台的重构和 DAO

如同互联网早期，绝大多数用户都在传统的领域，但是当时机成熟用户的需求起来，发展会很快。现在用户的需求其实已经出来了，现在是产品还不成熟。一个建立在 DAO 自治、协作基础上的互联网平台，包括实现这次 r/wallstreetbets 运动需要的 Reddit 这样的 BBS、聊天室，微博等平台。在互联网早期，BBS、IRC、NewsGroup 确实是去中心化的，但是，BIGTECH 在华尔街资本的支持下通过商业化，给用户的体验确实更好，那么要颠覆现在的平台，需要新的协议提供新的用户需要的体验。

DAO 是一种很好的方式，但是，目前币圈的 DAO 协议存在巨大的问题，过分强调治理，而治理的手段只有投票。所以，DAO 和互联网产品的整合是非常关键的。我们已经看见一些新的 DAO 项目在这方面的努力。举例一个最近火热 DAO 的项目，Metis 提出了 DAC——去中心化公司的概念。每个 DApp 都是一个由社群成员和利益相关方组成的去中心化公司 DAC，他们为了完成特定的使命而进行分布式的跨域协作。DAC 是一个 DAO 的子集，DAC 不但关心治理（Governance），同样更关心管理（Management），而后者正是目前其他 DAO 项目所欠缺的。DAC 就是让互联网平台做到真正去中心化自治。

这个 DAO 实际上是圈子套圈子，很多 DAO 构成的生态，这个生态会取代现在 BIGTECH 控制的平台，并且会有更多的领域可以加入进来，而不像互联网的影响力只是在信息的领域。那么为什么能做到这点呢？就是因为 MEME 的自然选择，我们看到文化（人的故事 / 共识纽带）的进化。那么在网络时代，我们在技术推动，算法的加持下，形成新的生态。人类即便是资本主义的现代，其组织形式也是非常古典的，大疫情之下，我们也看到了资本主义社会的弱点。人类可以更有效的建立共识并且组织起来，才能获得发展。越来越多的现象让我们看到了方向，包括这次 r/wallstreetbets 运动希望改变资本主义一些很根本的东西，不管成功与否，让我们看到方向。

另外一个就是新的金融基础设施和 Social Finance

我们这次在 r/wallstreetbets 事情上已经知道 Robinhood 不是好的互联网券商，那么 IB 也不能算。实际上，这种通过吸引大量散户参与二级市场交易，虽然免手续费，用户体验好，但是 Robinhood 确实在通过把散户的大数据卖给花街大机构，以及暗池这样的业务，实际上对散户是不公平的，这未必不合规，也为交易提供了很好的流动性，但是，不公平。这也是 Chamath 质疑华尔街机构的地方，凭什么好处都让机构占了。我们也看到了疫情之下，普通民众变穷了，而拥有资产的人却收获极多。

那么新的金融基础设施是什么呢？现在有一个概念叫 Social Finance，那么他有几个重要的特征：

1、社交交易 Social Trading 和 Following Trading
传统的证券投资模式主要是利用信息不对称赚取超额收益，因为二级市场是零和博弈，理论上是排斥信息分享的。但是这也带来资管、投研昂贵低效的问题。互联网券商或者财经信息平台随着互联网的兴起而繁荣，但是这里面并没有带来质的变化，甚至产生了很多负面的东西，这个无论传统二级市场还是币圈就很多的例子，互联网其实让 Trading Leader 伙同机构割韭菜便容易了。Etoro 虽然做的很好，但是也并没有像电商那样颠覆传统业者。实际上这次 r/wallstreetbets 运动也不是我们认为的互联网金融意义上的。完全是以另外的方式出现的，比如共识是在 Reddit 这种综合性论坛上形成，没有用到什么创新的互联网金融工具。

2、Crowdsouring 众包模式
利用大众的力量来代替专业化运作，这个在互联网的主流领域都没有实现。其实 DeFi 的 AMM 机制，也就是自动做市商的机制实现了众包意义上金融创新，并且流动性挖矿的通证经济模型证明是正确的，所以在 DeFi 的很多领域，DEX，借贷，基金，保险，衍生品的很多领域都可以应用。

3、Democratization of Finance 金融民主化
这点，无论是互联网金融还是区块链都没有做的很好，金融的寡头化都出现了。即便在 DeFi 领域也是寡头化的，Uniswap 的治理问题，TVL 的大户掠夺都让我们清醒的认识到，这块还有很远的路要走。

总结一下，单纯一个 r/wallstreetbets 运动是颠覆不了花街继承的几百年的资本主义的制度设计的。革命并非在街头筑起街垒就可以成功。罗马帝国的衰落经历了几百年，改革债务问题的格拉古兄弟被暴民打死在广场。我想，这次事件留下的思考就是我们怎么样用算法和文化的进化去改变，Chamath 说的去中心化和民主化只能寻求新的技术工具创造的新的基础设施去解决，我们已经看到了未来的方向，也许这就够了。