Messari回应AC吐槽：DeFi的通货膨胀、激励措施和公平启动
2021-01-18 16:02:48
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如何为DeFi项目核心贡献者设计一个合理的回报机制？1月12日，Yearn的创始人Andre Cronje撰写了一篇吐槽社区的稿件，数天后Messari研究员Ryan Watkins在其官网撰写了一篇回应稿件，讨论如何为项目核心贡献者设计一个合理的回报机制，值得一读。
我们应当如何为开源DeFi协议的开发提供资金？
2020年的夏天，社区一度认为可以在没有风险资本支持的情况下启动新的DeFi协议，而这一波“公平启动”浪潮的确刺激了许多令人兴奋的DeFi项目的诞生，包括Yearn，SushiSwap和Empty Set Dollar。但最近DeFi社区还是意识到了没有适当资金启动带来的挑战。
本周早些时候，Yearn的创始人Andre Cronje写了一篇优秀文章，讲述了在DeFi开发者的困境，表达了自己在项目成功过程中不仅没有任何正面曝光，反而面临许多负面曝光的情况感到沮丧。这篇文章的核心观点在于，Yearn的开发贡献者并没有得到足够的回报，而代币持有者获得了更多的权益。
我得说我早就预见了这样的情况。
去年10月，我向Yearn社区提出了一条停止分红并回购YFI，以奖励其核心开发者的建议。当时我很清楚，如果社区早期就决定将YFI的供应限制在3万个并永久停止通胀，而不为核心贡献者建立适当的筹款机制是有问题的。相反，社区的一部分人认为，为了确保Yearn的开发者得到适当补偿而取消股息，对代币来说是灾难性的。
几天前，Yearn团队的一些成员和我分享了一个修订后的回购建议，该提议称为“回购并构建”，核心在于回购YFI并分发给核心开发者，而鉴于Andre的最新消息，他们对该建议有更详细的了解和更大的共识。在每个人都明白代币持有者与核心贡献者之间的激励失调之后的24小时内，更激进的提议浮出了水面，该提议暗示将建立新的YFI机制。
这一切让我开始思考，我们如何适当地激励这些基层项目的核心贡献者，让他们以一种自我维持的方式长期工作？
通货膨胀
通货膨胀是为项目发展提供资金的最简单方法。实际上，它迫使每个代币持有者通过失去协议的比例所有权来为开发付费。尽管社区中的许多人由于该行业的反凯恩斯主义知识渊源而嘲笑通货膨胀，但在DeFi协议的背景下，这种心态却毫无意义。
DeFi代币不是金钱，为什么还要限制通货膨胀以支持稀缺模因呢？如果协议的可持续性取决于通货膨胀，那么对于代币的长期持有者而言，应该毫无保留地来使用通货膨胀，从而为未来提供资金。
有一个合理的观点，如果协议要保持其作为信任最小化的可靠公共基础设施的属性，那么事前引入通货膨胀则会损害协议的可预测性，因为最重要的是社区在最佳前进道路上的共识。
而在公平启动项目中，Empty Set Dollar和SushiSwap是该策略的很好例子，他们既向开发者付款，又通过通货膨胀产生的代币来资助新的计划。
实用主义>教条主义。
国库
如果协议没有通货膨胀，第二种最简单的发展资金方式就是国库。对于公平启动项目，并非只有一种选择，因为它们没有代币发行或风险投资带来的好处。但是有些项目确实拥有“社区国库”，这些国库控制着部分代币的供应。
PowerPool提供了一个最好的例子，他们使用国库来适当地激励其核心贡献者的社区。在启动时，PowerPool团队将自己的供应量分配为零。但在接下来的几个月中执行了路线图之后，社区很高兴向他们授予CVP总供应量的5％，并提供12个月的锁定和18个月的释放时间表，作为对项目开发的长期激励。
另一种方法是，如果社区所有的国库并不拥有代币预先供应部分，则使用协议收益建立一个国库来补偿贡献者。这是我们最近针对Yearn的“回购和构建”提案的基本理念，该提案旨在回购YFI，以分发给核心贡献者并为新计划提供资金。该机制提供了一种巧妙的方式，可以在不将通货膨胀引入协议的情况下获得通货膨胀的好处。它为筹集资金和确保有限的代币供应之间提供了一个桥梁。
激励措施
为现有的贡献者提供资金是不够的。协议还需要能够资助新的贡献者。没有通货膨胀或财政支出协议将无法吸引新的人才。在未来，现有的代币持有人将变得根深蒂固。以代币奖励形式进行的持续融资的一个关键部分是，它可以将资金从较旧的被动代币持有者回收到主动贡献者。这是确保协议成熟后仍能保持生命力的关键机制。这是活协议和死协议的区别。
公平启动
公平启动并不完美，但不应放弃。如果协议要成为社区管理的机构，其重要的是所有权尽可能公平地分配。一个确保这点的好方法是，使初始代币分配尽可能公平，公平的发布可能是我们最好的机会。
也就是说，代币的公平启动需要确保它们满足生态系统中的所有利益相关者，而不仅仅是代币持有者。这并不是要避开机构投资者，而是要确保代币持有者和出资者的利益保持一致。一个协议的核心贡献者不应为了满足投资者对草根协议的渴望而将自己置于贫困中。
现实>叙事。
资助DeFi的未来
或者使用现有的国库来资助发展，使用回购和再分配来资助开发，或者铸造代币来资助研发。而比任何模因都重要的是，协议创造出一种方式来资助自己现在和未来。
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